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こんにちは、モリ（@ijumori）です。
保有株であるケアネット(2150)の第3四半期決算が2月10日に発表されました。
【事業内容】
医師・製薬企業向け医療情報サービス会社。医薬DX事業（医薬営業支援サービス）、メディカルプラットフォーム事業（医療コンテンツサービス）、連結グロース事業（キャリアサービス）を展開【取扱い商品】
医師・医療従事者向け情報「CareNet.com」（薬剤情報、医学ニュース、ケアネット白書、論文の解説記事、高速論文検索）医薬情報動画サービス「MRPlus」、ライブ配信「Web講演会」、がん専門医向け情報チャンネル 「がん魅せ技」、論文検索「PubMedCLOUD」、専門ニュース「Doctors Picks」
ケアネット(2150)の決算情報を分析してみようと思います。
ケアネット(2150)の財務分析をしてみた
今回は、ケアネット(2150)の財務分析をします。
2021年12月期 連結経営成績
| 決算期 | 売上高 | 営業益 | 経常益 | 最終益 | 修正1株益 | 発表日 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018.12 | 2,902 | 469 | 436 | 263 | 6.1 | 19/02/13 |
| 2019.12 | 3,268 | 605 | 593 | 448 | 10.6 | 20/02/13 |
| 2020.12 | 5,304 | 1,510 | 1,506 | 815 | 19.6 | 21/02/10 |
| 2021.12 | 8,004 | 2,532 | 2,556 | 1,609 | 38.1 | 22/02/10 |
| 前年同期比 | +12.4 | +2.3 | +2.3 | +13.0 | +7.9 |
今期売上は80億400万円で、前年同期比12.4%の増収
経常利益は25億3,200万円で、前年同期比2.3%の増益
○ 売上：増加 経常利益：増加
△ 増収・経常利益率 10%未満 低成長株
2021年12月期 連結財政状態
| 総資産 | 純資産 | 自己資本比率 | |
|---|---|---|---|
| 2019.12 | 3,079 | 2,155 | 69.8 |
| 2020.12 | 5,319 | 3,085 | 57.8 |
| 2021.12 | 10,742 | 8,138 | 75.6 |
| 前年同期比 | +102.0 | +163.8 |
◎ 自己資本比率 50%以上
◎ 自己資本比率が10%以上の上昇
○ 純資産が増えている
2021年12月期 連結業績進捗率
| 決算期 | 売上進捗率 | 利益進捗率 | 発表日 |
|---|---|---|---|
| 2021/12 | 104.4 | 115.0 | 22/02/10 |
○ 売上・利益の進捗率がともに会社予想より上
2021年12月期 予想
| 決算期 | 区分 | 発表日 | 売上高 | 営業益 | 経常益 | 当期益 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12 本 | 会社予想 | 2021/05/13 | 7,664 | 2,211 | 2,222 | 1,400 |
| 2021/12 本 | 従来予想 | 2021/02/10 | 6,000 | 1,700 | 1,692 | 1,066 |
| 2021/12 本 | コンセンサス |
○ 修正の有無：無
2022年12月期 今期予想
| 決算期 | 区分 | 発表日 | 売上高 | 営業益 | 経常益 | 当期益 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022/12 本 | 会社予想 | 2022/02/10 | 9,000 | 2,589 | 2,614 | 1,818 |
| 2022/12 本 | 従来予想 | 2022/02/10 | 9,000 | 2,589 | 2,614 | 1,818 |
| 2022/12 本 | コンセンサス |
2021年12月期 四半期ごとの売上・経常利益
| 決算期 | 売上高 | 営業益 | 経常益 | 四半期純利益 | 発表日 |
|---|---|---|---|---|---|
| 20.01-03 | 821 | 189 | 187 | 4 | 20/05/13 |
| 20.04-06 | 1,024 | 272 | 272 | 175 | 20/08/12 |
| 20.07-09 | 1,340 | 575 | 575 | 386 | 20/11/12 |
| 20.10-12 | 2,119 | 474 | 472 | 250 | 21/02/10 |
| 21.01-03 | 2,058 | 849 | 860 | 587 | 21/05/1 |
| 21.04-06 | 1,759 | 538 | 539 | 367 | 21/08/12 |
| 21.07-09 | 1,818 | 626 | 632 | 434 | 21/11/11 |
| 21.10-12 | 2,369 | 519 | 525 | 221 | 22/02/10 |
四半期ごとの特性はなさそうです。
2021年12月期に関する定性的情報
- 医薬DX事業
- 既存サービスの販売体制強化及び販売管理費のコスト削減や効率化等の諸施策などの取り組みを進める
- 売上高は6,894百万円（前期比45.6％増）、営業利益は3,841百万円（前期比53.4％増）
- メディカルプラットフォーム事業
- 医師向け教育コンテンツ「ケアネットＤＶＤ」及び「その他」の売上高は22百万円（前期比37.7％減）、医療教育動画サービス「ＣａｒｅＮｅＴＶ」の売上高は341百万円（前期比16.2％増）
- メディカルプラットフォーム事業の売上高は364百万円（前期比10.3％増）、営業利益は49百万円（前連結会計年度は営業利益３百万円）
- 連結グロース事業
- 売上高は887百万円（前期比260.7％増）、営業利益は55百万円（前連結会計年度は営業損失62百万円）
- け医療専門サイト「ケアネット・ドットコム（CareNet.com）」は、当期末の医師会員数は19万３千人（前期比7.3％増）
2021年12月期の業績予想と株価予想
1年間の日足チャートです。
TradingViewより画像引用
2021年12月期 決算発表の翌営業日(2/14)に株価710円をつけました。前日比-135円。
2/15：726円（+16円）
2/16：768円（＋42円）
6月に年初来高値をつけて以降は右肩下がりです。決算翌日はS安となりましたがその後は上昇傾向にあります。決算が良かっただけに右肩上がりのチャートを形成していってほしいです。
次は過去5年間の月足チャートです。
○ 業績予想 ✕ 株価予想
過去5年の決算短信で見る売上・利益の推移
2021年12月期 売上高50.9%増 経常利益69.7%増
| 売上高 | 営業益 | 経常益 | 当期純利益 | |
|---|---|---|---|---|
| 2021年12月期 | 8,004 | 2,532 | 2,556 | 1,609 |
| 2020年12月期 | 5,304 | 1,510 | 1,506 | 815 |
| 前年同期比 | 50.9 | 67.7 | 69.7 | 97.3 |
2020年12月期 売上高62.3%増 経常利益153.9%増
| 売上高 | 営業益 | 経常益 | 当期純利益 | |
|---|---|---|---|---|
| 2020年12月期 | 5,304 | 1,510 | 1,506 | 815 |
| 2019年12月期 | 3,268 | 605 | 593 | 448 |
| 前年同期比 | 62.3 | 149.3 | 153.9 | 82.0 |
2019年12月期 売上高12.6%増 経常利益36.0%増
| 売上高 | 営業益 | 経常益 | 当期純利益 | |
|---|---|---|---|---|
| 2019年12月期 | 3,268 | 605 | 593 | 448 |
| 2018年12月期 | 2,902 | 469 | 436 | 263 |
| 前年同期比 | 12.6 | 29.1 | 36.0 | 70.0 |
2018年12月期 売上高1.7%増 経常利益6.9%増
| 売上高 | 営業益 | 経常益 | 当期純利益 | |
|---|---|---|---|---|
| 2018年12月期 | 2,902 | 469 | 436 | 263 |
| 2017年12月期 | 2,854 | 407 | 408 | 464 |
| 前年同期比 | 1.7 | 15.1 | 6.9 | -43.3 |
2017年12月期 売上高30.0%増 経常利益106.2%増
| 売上高 | 営業益 | 経常益 | 当期純利益 | |
|---|---|---|---|---|
| 2017年12月期 | 2,854 | 407 | 408 | 464 |
| 2016年12月期 | 2,196 | 194 | 197 | 158 |
| 前年同期比 | 30.0 | 110.1 | 106.2 | 192.9 |
2021年12月期のキャッシュフロー(CF)チャート
はっしゃんのキャッシュフロー[CF]チャート より画像引用
＜2150＞ケアネット評価:
営業ＣＦ＋ 投資ＣＦ－ 財務ＣＦ＋
◎ 本業の儲けと資金調達を新規投資に充て、
キャッシュを増やしています。
◎ 営業ＣＦマージン: 21.9%
◎ 営業ＣＦ＋ 投資ＣＦ－ 財務ＣＦ＋
2021年12月期のバランスシート(BS)チャート
はっしゃんのバランスシート[BS]チャート より画像引用
＜2150＞ケアネット評価:
◎ 自己資本比率75.8%
◎ 流動比率381.4%
◎ 当座比率367.9%
◎ 固定長期適合率13.8%
◎ 固定比率14%
※当座資産は流動資産のうち現金、預金、受取手形、売掛金、有価証券など即金性の高い科目の合計です
◎ 自己資本比率 優良 50％以上
◎ 流動比率 優良 200%以上
◎ 当座比率 優良 150％以上
◎ 固定長期適合率 優良 80％以下
◎ 固定比率 優良 100％以下
2021年12月期の損益計算書(PL)チャート
はっしゃんの損益計算書[PL]チャート より画像引用
＜2150＞ケアネット評価:
売上総利益率 69.4%
営業利益率 31.6%
経常利益率 31.9%
純利益率 52.1%
実効税率 16.8%
2022年2月14日時点 株価診断チャート
はっしゃんの株価診断チャート より画像引用
＜2150＞ケアネットの評価:
PBR 3.9 倍
PER 18.6 倍
◎ ROA 15.7%
◎ ROE 20.8%
株価診断 [やや割安]
◎ 持続的成長性に極めて優れています
2022年2月14日時点 理論株価
| 財務指標 | |
|---|---|
| PBR | 3.9倍 |
| PER | 18.6倍 |
| ROA | 15.7% |
| ROE | 20.8% |
| 株価 | 710 |
| 資産価値 | 138 |
| 事業価値 | 898 |
| 理論株価 | 1,036 |
| 上昇余地 | +45.9% |
はっしゃんの理論株価 より画像引用
まとめ
ケアネット(2150)の財務分析をしてみました。
参考にしたのは、はっしゃんさんの書籍とブログです。
好決算でしたね。2019年12月期と比較して売上が2倍以上になっています。
2022年12月期の予想も2021年を上回っているので、業績に期待したいところです。
しかし株価が全然上がってきません。理由はずばり、MSワラントでしょう。これにより2021年12月期第3四半期でもいい決算内容だったにもかかわらず株価は右肩下がりを続けています。
とはいえ2021年12月20日に新株予約権の残りすべてを消却いたしましたので、今後は株価の上昇に期待してもいいのではと思います。
今後も少し分析を続けていきます。
これまでの「資産運用」に関するまとめ記事はこちらから
「世界を物書きで！」における「資産運用」に関するまとめ記事はこちらにまとめています。ぜひ読んでいってください。
▼「世界を物書きで！」における「資産運用」に関するまとめ記事
投資初心者にはこの本がおすすめです。
※当ブログでは、具体的な銘柄や投資信託について言及することがありますが、売買の推奨等を目的としたものではありません。最終的な投資決定はご自身の判断でなさるようにお願いします。
最後まで読んでくれてありがとうございました。
モリ（@ijumori）でした。
