用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
大日本印刷（7912）はその他製品セクターに区分される総合印刷大手です。配当の姿を数字で確認します。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 7912 |
| 業種 | その他製品 |
| 配当利回り（株価ベース） | 1.37% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 40.00円 |
| 総合判定 | 対象外 |
| 総合スコア | 50.8 |
| 連続増配 | 2年 |
| 非減配 | 17年 |
| 配当性向 | 16.99% |
| PER / PBR | 12.01 / 1.02 |
| ROE | 8.40% |
| DOE（株主資本配当率） | 1.46%（業種中央値 2.21%） |
大日本印刷は出版・商業印刷に加え、有機ELや液晶向けの部材、半導体フォトマスク、包装材へ事業を広げてきた。ROEは8.4%、営業利益率は6.7%。政策保有株の縮減と自社株買いを進め、資本効率の改善を掲げている。
2. 配当の魅力
利回りの水準と非減配の記録を見ます。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 2.80% | 1.87% | 1.22% |
| 3年 | 2.21% | 1.61% | 1.22% |
| 1年 | 1.74% | 1.46% | 1.22% |
| 現在 | 1.37% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2017年3月期 | 32.00円 | 78.47% | 41円 |
| 2018年3月期 | 32.00円 | 52.89% | 60円 |
| 2019年3月期 | 32.00円 | —% | —円 |
| 2020年3月期 | 32.00円 | 27.21% | 118円 |
| 2021年3月期 | 32.00円 | 71.66% | 45円 |
| 2022年3月期 | 32.00円 | 17.99% | 178円 |
| 2023年3月期 | 32.00円 | 19.92% | 161円 |
| 2024年3月期 | 32.00円 | 14.44% | 222円 |
| 2025年3月期 | 38.00円 | 22.60% | 168円 |
| 2026年3月期 | 40.00円 | 16.99% | 235円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは1.46%と控えめです（業種中央値は2.21%）。還元の厚みはまだ薄い。これから増やす余地と見るか、還元に消極的と見るかは、業績の伸び次第です。
足元の利回りは1.37%で、5年平均1.87%を下回る。線が平均より下にあり、株価が買われて利回りが薄まっている局面だ。
直近1年の平均利回り1.46%は5年平均1.87%より低い。この1年は株高で利回りが縮んでいる。
分割調整後の1株配当は2021〜2024年に32円で横ばいが続き、2025年38円、2026年40円へ増配。2009年以降は減配がない。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
配当利回りは1.37%。非減配は17年続く一方、連続増配は2年にとどまる。1株配当（分割調整後）は2021〜2024年に32円で横ばいが続いた後、2025年38円、2026年40円へ引き上げられた。配当性向は17.0%と低く、利益に対する払い出し余地は大きい。
3. 業績と財務の安定性
印刷とエレクトロニクス事業の財務を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 8.40% |
| ROA | 5.11% |
| DOE | 1.46% |
| 自己資本比率 | 62.29% |
| EPS / BPS | 235 / 2759 |
| 収益性スコア | 1.45 |
| 還元スコア | 0.61 |
| 割安スコア | 1.26 |
ROE8.4%、自己資本比率62.3%。フリーキャッシュフローは333億円のマイナスで、投資や自社株買いの資金流出が効いている。DOEは1.46%と業種平均2.22%を下回る。フリーキャッシュフローのマイナスが総合判定の分かれ目になった。
4. 割安度
PBRは1.02倍で業種中央値0.81倍を上回る。PERは12.0倍。自社利回り比は0.73。総合判定は対象外で、フリーキャッシュフローがマイナスであることが主因だ。低い配当性向は、還元を増やす余地の裏返しでもある。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 2922円（利回り1.37%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 2139円（利回り1.87%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 1429円（利回り2.80%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 3279円（利回り1.22%） |
いまの株価は2139円（5年平均利回り水準）と3279円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約26.8%下がる計算です。
年間配当40円、株価2921円。利回りが5年平均の1.87%まで戻るには、株価が約27%下がる計算になる。売買の推奨ではなく、過去の利回りレンジとの位置を示す目安だ。
5. 総合判断
総合判定: 対象外（スコア 50.8）
配当性向超過・FCFマイナス・データ欠損など、本システムの足切り条件に該当しました。参考情報としてご覧ください。
判定根拠:
FCFマイナス
＋ 10年以上非減配
総合判定は対象外。10年を超える非減配は加点だが、フリーキャッシュフローのマイナスが足切りに当たった。資本効率の改善と株主還元の強化を掲げており、その実行が配当の持続性を左右する。
6. よくある質問
大日本印刷の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは1.37%で、過去5年平均の1.87%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「対象外」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
2年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また17年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約17%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
同社は過去に減配したことがありますか？
直近の減配は2009年で、それ以降は減配していません。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
