用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
三菱自動車工業（7211）は東南アジアに強みを持つ、輸送用機器の一社です。まず配当と業績の状況を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 7211 |
| 業種 | 輸送用機器 |
| 配当利回り（株価ベース） | 2.85% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 10.00円 |
| 総合判定 | 対象外 |
| 総合スコア | 27.3 |
| 連続増配 | 0年 |
| 非減配 | 0年 |
| 配当性向 | 133.69% |
| PER / PBR | 41.05 / 0.45 |
| ROE | 1.03% |
| DOE（株主資本配当率） | 1.46%（業種中央値 2.15%） |
三菱自動車工業の時価総額は約4,484億円。国内大手の一角で、東南アジア市場に強い自動車メーカーです。
足元の利益は大きく落ち込んでいます。1株利益は2023年度の113.38円から、103.95円、28.70円、そして2026年度は7.48円まで下がりました。ROEは1.0%、ROAは0.4%と、いずれも業種中央値を大きく下回ります。稼ぐ力が細っている局面です。
配当利回りは2.85%と一見高めですが、この利回りは薄くなった利益の上に成り立っています。中身の確認が欠かせません。
2. 配当の魅力
利回りの水準と、直近の減配を含む配当の推移を順に見ます。手がかりは下の表とグラフです。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 4.38% | 2.34% | 0.84% |
| 3年 | 4.38% | 2.89% | 1.61% |
| 1年 | 3.30% | 2.75% | 2.22% |
| 現在 | 2.85% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2023年3月期 | 5.00円 | 4.41% | 113円 |
| 2024年3月期 | 10.00円 | 9.62% | 104円 |
| 2025年3月期 | 15.00円 | 52.26% | 29円 |
| 2026年3月期 | 10.00円 | 133.69% | 7円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは1.46%と控えめです（業種中央値は2.15%）。還元の厚みはまだ薄い。これから増やす余地と見るか、還元に消極的と見るかは、業績の伸び次第です。
いまの利回りは2.85%。5年平均の2.34%より高い位置にいます。ただしこの利回りは、利益が縮み配当が減ったなかでの数字です。線の位置だけでなく、下の配当履歴とあわせて見てください。5年間の最高は4.38%でした。
直近1年の平均利回り（2.75%）は3年平均（2.89%）とほぼ同じ。利回りの水準は一定でも、その裏で配当と利益が動いている点に注意してください。
棒グラフには2026年度の落ち込みが見えます。5円から15円へ増えたあと、10円へ減配しました。右肩上がりが崩れた形で、ここが最大の確認ポイントです。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは2.85%。過去5年平均の2.34%を上回りますが、内訳には注意が必要です。
配当はいったん増えたあと、直近で減りました。1株配当は2023年度の5円から、10円、15円と伸びたものの、2026年度は10円へ減配（分割調整後）。2026年が直近の減配にあたります。連続増配・非減配の記録はいずれも途切れています。
問題は配当性向です。133.7%まで跳ね上がりました。利益が7.48円まで縮んだのに配当10円を出しているため、稼ぎ以上の配当を払っている状態です。前年からの変化は+81.4ポイントと急で、本システムは異常値として検知しています。この水準の配当が続くかどうかは、利益の回復にかかっています。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。大きな判断の前には、企業のIR資料でも確かめてください。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える稼ぐ力と、財務の状況を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 1.03% |
| ROA | 0.41% |
| DOE | 1.46% |
| 自己資本比率 | 39.84% |
| EPS / BPS | 7 / 687 |
| 収益性スコア | 0.26 |
| 還元スコア | 0.34 |
| 割安スコア | 0.67 |
自己資本比率は39.8%と、財務そのものはひとまず保たれています。ただ収益性は厳しい。ROE1.0%、ROA0.4%、営業利益率2.6%と、稼ぐ力の3指標がそろって業種中央値を下回りました。
売上は前期比3.9%伸びたものの、1株利益は74%の大幅減。台数は動いても利益が残らない、採算の苦しい状況がうかがえます。
配当が利益を上回り、フリーキャッシュフローもマイナス。本システムは配当性向80%超とFCFマイナスの2つを足切り条件として、総合判定を対象外に置いています。配当の持続性という点で、いまは慎重に見るべき局面です。
4. 割安度
PERは41.05倍と高く見えますが、これは利益が7.48円まで縮んだ裏返しです。分母が小さいためPERは大きく出ます。一方でPBRは0.45倍と業種中央値0.67倍を下回り、株価は1株純資産の半分以下の水準にあります。
市場は利益の落ち込みと配当の持続性を織り込み、株価を資産価値より低く評価している、と読めます。自社利回り比は1.22で利回り自体は自社平均を上回りますが、その利回りは減配含みの配当の上に立っている点を忘れずに。
本システムの割安度の区分は対象外です。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 351円（利回り2.85%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 427円（利回り2.34%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 228円（利回り4.38%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 1190円（利回り0.84%） |
いまの株価は427円（利回りが5年平均に戻る水準）を下回っています。利回りは5年平均より高く、過去のレンジでは株価が低い側にあります。
株価351円は、利回りが5年平均に一致する427円を下回っています。過去5年の利回りで見れば株価は低い側ですが、これは業績と配当への懸念を映した水準でもあります。売買を推奨するものではありません。
5. 総合判断
総合判定: 対象外（スコア 27.3）
配当性向超過・FCFマイナス・データ欠損など、本システムの足切り条件に該当しました。参考情報としてご覧ください。
判定根拠:
配当性向80%超;FCFマイナス
△ 直近3年内に減配
総合判定は対象外です。配当性向が80%を超え、フリーキャッシュフローもマイナスで、本システムの足切り条件2つに該当しました。
利益が7.48円まで落ち、配当10円が利益を上回る状態です。2026年度には減配もありました。利回り2.85%という表面の数字だけを見て判断できる状況ではありません。焦点は業績の底打ちと、配当をいまの水準で保てるか。PBR0.45倍という株価の安さは、そのリスクの裏返しでもあります。利回り・財務・配当記録をそろえ、企業のIR資料で最新の方針を確かめてください。
6. よくある質問
三菱自動車工業の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは2.85%で、過去5年平均の2.34%を上回る水準です。総合スコアによる区分は「対象外」です。売買を推奨するものではありません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約134%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
同社は過去に減配したことがありますか？
直近の減配は2026年で、それ以降は減配していません。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
