用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
ホシザキ（6465）は業務用厨房機器で国内首位のメーカーです。配当の姿から確かめます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6465 |
| 業種 | 機械 |
| 配当利回り（株価ベース） | 2.07% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 115.00円 |
| 総合判定 | 対象外 |
| 総合スコア | 48.5 |
| 連続増配 | 4年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 42.65% |
| PER / PBR | 19.33 / 1.88 |
| ROE | 9.58% |
| DOE（株主資本配当率） | 4.14%（業種中央値 2.83%） |
ホシザキは製氷機や業務用冷蔵庫を主力とする機械メーカーで、飲食店向けに強みを持ちます。時価総額は約7500億円。自己資本比率は72%と厚い財務です。
2. 配当の魅力
利回りの水準と、増配・非減配の記録を見ていきます。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 2.72% | 1.99% | 1.11% |
| 3年 | 2.72% | 2.11% | 1.67% |
| 1年 | 2.42% | 2.18% | 1.93% |
| 現在 | 2.07% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2021年12月期 | 55.00円 | 36.75% | 150円 |
| 2022年12月期 | 70.00円 | 59.50% | 118円 |
| 2023年12月期 | 95.00円 | 41.91% | 227円 |
| 2024年12月期 | 105.00円 | 40.62% | 258円 |
| 2025年12月期 | 115.00円 | 42.65% | 270円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは4.14%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は2.83%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
現在の利回りは2.07%で、5年平均1.99%をわずかに上回ります。5年間の最高は2.72%、最低は1.11%でした。線はこの範囲のなかほどにあります。
直近1年の平均利回り2.18%は、5年平均1.99%をやや上回ります。この1年は利回りが平均より少し高い時間帯でした。
配当は4年連続で増えています。分割調整後で55円から115円へ、倍増しました。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは2.07%。分割調整後の配当は2021年の55円から2025年の115円へ、4年連続で増えました。配当性向は42.7%です。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務を確かめます。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 9.58% |
| ROA | 6.63% |
| DOE | 4.14% |
| 自己資本比率 | 71.90% |
| EPS / BPS | 270 / 2773 |
| 収益性スコア | 1.36 |
| 還元スコア | 1.23 |
| 割安スコア | 2.05 |
ROEは9.6%、営業利益率は10.7%と、いずれも業種中央値を上回ります。自己資本比率は72%と厚めです。フリーキャッシュフローは453億円のマイナスで、設備や運転資金の負担がうかがえます。DOEは4.14%で業種中央値2.8%を上回ります。PERは19.3倍、PBRは1.88倍です。
4. 割安度
自社利回り比(sy)は1.04で、現在の利回りは過去5年平均1.99%をわずかに上回ります。株価は自社の過去レンジのなかほどにあります。割安度の区分は対象外で、フリーキャッシュフローがマイナスという足切り条件に触れました。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 5788円（利回り2.07%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 6030円（利回り1.99%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 4412円（利回り2.72%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 10811円（利回り1.11%） |
いまの株価は6030円（利回りが5年平均に戻る水準）を下回っています。利回りは5年平均より高く、過去のレンジでは株価が低い側にあります。
現在株価5788円は、利回りが5年平均に戻る水準6030円を下回ります。5年平均の利回りに戻るには、株価が約4%上がる計算です。売買を推奨するものではありません。
5. 総合判断
総合判定: 対象外（スコア 48.5）
配当性向超過・FCFマイナス・データ欠損など、本システムの足切り条件に該当しました。参考情報としてご覧ください。
判定根拠:
FCFマイナス
＋ 3年連続増配
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合スコアは48.5。4年連続の増配と業種平均を上回るDOEが評価点です。一方でフリーキャッシュフローのマイナスが足切りに掛かり、区分は対象外となりました。キャッシュ創出力の推移が確認したい点です。
6. よくある質問
ホシザキの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは2.07%で、過去5年平均の1.99%を上回る水準です。総合スコアによる区分は「対象外」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
4年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また4年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約43%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
