用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
野村総合研究所（4307）は情報・通信業の企業です。まず配当の全体像を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 4307 |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 配当利回り（株価ベース） | 1.38% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 77.00円 |
| 総合判定 | 割高寄り |
| 総合スコア | 21.6 |
| 連続増配 | 4年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 38.52% |
| PER / PBR | 162.70 / 5.73 |
| ROE | 3.52% |
| DOE（株主資本配当率） | 10.29%（業種中央値 4.34%） |
システム開発とコンサルティングを手がける大手で、時価総額は約2.5兆円。分割調整済みの1株配当は2022年度の40円から2026年度の77円まで、5年で着実に段を重ねてきた。
2. 配当の魅力
配当の水準と、増配・非減配の記録をたどります。下の表とグラフが手がかりです。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 2.18% | 1.36% | 0.83% |
| 3年 | 2.18% | 1.42% | 1.19% |
| 1年 | 2.18% | 1.51% | 1.22% |
| 現在 | 1.38% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 40.00円 | 33.18% | 121円 |
| 2023年3月期 | 45.00円 | 34.91% | 129円 |
| 2024年3月期 | 53.00円 | 38.71% | 137円 |
| 2025年3月期 | 63.00円 | 38.52% | 164円 |
| 2026年3月期 | 77.00円 | —% | —円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは10.29%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は4.34%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
いまの利回りは1.38%で、5年平均1.36%とほぼ重なる。過去5年の最高は2.18%、最低は0.83%で、現在はレンジのちょうど真ん中あたりだ。
直近1年の平均利回り1.42%は、5年平均1.36%をわずかに上回る。利回りの水準は大きく崩れず安定している。
1株配当は40円から77円へ、4年連続の右肩上がり。棒グラフの段差が毎年伸びており、還元を積み増してきた跡が読み取れる。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは1.38%で、自社の5年平均1.36%とほぼ同じ水準にある。1株配当は40円→45円→53円→63円→77円と4年連続で増え、非減配も4年続く。増配のピッチは速い。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の健全性を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 3.52% |
| ROA | 1.59% |
| DOE | 10.29% |
| 自己資本比率 | 45.21% |
| EPS / BPS | 27 / 755 |
| 収益性スコア | 0.47 |
| 還元スコア | 1.69 |
| 割安スコア | 3.10 |
自己資本比率は45.2%。EDINET集計ベースのROEは3.5%、配当性向は38.5%で、利益に対する配当の負担は重すぎない。DOE（株主資本配当率）は10.3%と高く、株主資本に対する配当の手厚さが目立つ。
4. 割安度
自社利回り比は1.01で、いまの利回りは自社平均並み。一方でPBRは高く、業種内の割安スコアは大きい。区分としては割高寄りに入る。株価は約5,576円で、利回りが5年平均に戻る水準（約5,662円）とほぼ肩を並べている。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 5576円（利回り1.38%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 5662円（利回り1.36%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 3532円（利回り2.18%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 9277円（利回り0.83%） |
いまの株価は5662円（利回りが5年平均に戻る水準）を下回っています。利回りは5年平均より高く、過去のレンジでは株価が低い側にあります。
株価（約5,576円）は、利回りが5年平均に戻る水準（約5,662円）のすぐ下にある。過去5年の利回りレンジの内側で、平均近辺の位置だ。この線は売買の目安ではない。
5. 総合判断
総合判定: 割高寄り（スコア 21.6）
株価が自社の過去水準より高く、バリュエーション面のスコアが低い水準です。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
業種内で割高(割安スコア>1.2)かつ収益性が業種平均未満
＋ 3年連続増配
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合判定の区分は割高寄り。4年連続増配とDOEの高さは還元姿勢の強さを示す加点材料だが、株価評価の高さが区分を押し上げている。増配の継続と株価水準の両にらみで見ておきたい。
6. よくある質問
野村総合研究所の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは1.38%で、過去5年平均の1.36%を上回る水準です。総合スコアによる区分は「割高寄り」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
4年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また4年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約39%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
