用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
LINEヤフー（4689）は情報・通信業に属する、時価総額およそ2.6兆円のインターネット大手です。まず配当の全体像を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 4689 |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 配当利回り（株価ベース） | 1.54% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 7.30円 |
| 総合判定 | 対象外 |
| 総合スコア | 51.9 |
| 連続増配 | 2年 |
| 非減配 | 3年 |
| 配当性向 | 26.10% |
| PER / PBR | 13.68 / 0.88 |
| ROE | 6.46% |
| DOE（株主資本配当率） | 2.20%（業種中央値 4.34%） |
LINEヤフーのROEは6.5%。情報・通信の中央値11.1%を下回ります。統合後ののれん負担などが、利益率に影を落としています。
PBRは0.88倍。業種中央値1.85倍を下回り、1倍割れの水準です。市場の評価は慎重です。
時価総額はおよそ2.6兆円。検索・メッセージ・広告を束ねる大きな会社ですが、収益性の回復が課題です。
2. 配当の魅力
配当利回りの水準と、増配・減配の記録を見ます。下の表とグラフが手がかりです。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 2.13% | 1.50% | 0.75% |
| 3年 | 2.13% | 1.62% | 1.17% |
| 1年 | 2.04% | 1.73% | 1.33% |
| 現在 | 1.54% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2017年3月期 | 8.86円 | 36.93% | 24円 |
| 2018年3月期 | 8.86円 | 38.45% | 23円 |
| 2019年3月期 | 8.86円 | 60.11% | 15円 |
| 2020年3月期 | 8.86円 | 52.49% | 17円 |
| 2021年3月期 | 5.56円 | 39.66% | 14円 |
| 2022年3月期 | 5.81円 | 56.96% | 10円 |
| 2023年3月期 | 5.56円 | 23.29% | 24円 |
| 2024年3月期 | 5.56円 | 36.82% | 15円 |
| 2025年3月期 | 7.00円 | 33.33% | 21円 |
| 2026年3月期 | 7.30円 | 26.10% | 28円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは2.20%（業種中央値は4.34%）。日本企業の目安2〜4%にきれいに収まります。配当方針は安定寄りです。
いまの利回りは1.54%で、5年平均の1.5%とほぼ同じです。過去の自分と比べて、株価は平均的な位置にあります。
直近1年の平均利回りは1.73%で、5年平均の1.5%をやや上回ります。この1年はわずかに利回りの高い時間帯でした。
配当は出ているものの、2023年度に減配した跡が残ります。棒グラフのデコボコを確認してください。なめらかな右肩上がりではありません。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
配当利回りは1.54%です。過去5年の平均1.5%とほぼ同じ水準です。
配当は2026年度予想で7.3円。ただ2023年度に減配した経緯があり、記録はなめらかではありません。
配当性向は26.1%。利益に対する配当の負担は重くありませんが、利益そのものの回復が前提になります。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 6.46% |
| ROA | 1.73% |
| DOE | 2.20% |
| 自己資本比率 | 26.76% |
| EPS / BPS | 28 / 437 |
| 収益性スコア | 0.93 |
| 還元スコア | 0.69 |
| 割安スコア | 0.47 |
ROEは6.5%で業種中央値を下回ります。自己資本比率は26.8%。フリーキャッシュフローはマイナスで、稼いだ現金が投資や返済に回っている状態です。
PBR0.88倍の1倍割れは、市場が資産に見合う収益を出せていないと見ていることを映します。
配当を安定して増やすには、まず収益性の立て直しが要る局面です。
4. 割安度
割安度の区分は対象外です。フリーキャッシュフローのマイナスと、低PBR×低収益の組み合わせが理由です。
PBR0.88倍は数字だけ見れば低いものの、ROE6.5%という収益性の低さとセットです。安いには安いなりの背景がある、という状態です。
自社利回り比（sy）は1.03で、利回りは過去平均並み。株価の位置は平均的です。
数字の安さだけで判断せず、収益性の回復が見えるかを見ていく局面です。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 473円（利回り1.54%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 487円（利回り1.50%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 343円（利回り2.13%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 973円（利回り0.75%） |
いまの株価は487円（利回りが5年平均に戻る水準）を下回っています。利回りは5年平均より高く、過去のレンジでは株価が低い側にあります。
株価はおよそ487円（5年平均利回りに戻る水準）の近くにあります。過去5年の利回りで見れば、株価はほぼ平均的な位置です。売買を推奨するものではなく、過去の利回りからの逆算です。
5. 総合判断
総合判定: 対象外（スコア 51.9）
配当性向超過・FCFマイナス・データ欠損など、本システムの足切り条件に該当しました。参考情報としてご覧ください。
判定根拠:
FCFマイナス;低PBR×低収益
総合判定は対象外です（スコア51.9）。
対象外の理由は2つ。フリーキャッシュフローがマイナスであること、そしてPBRが低い一方でROEも低い、低収益と低評価の組み合わせです。
配当は出しているものの、2023年度に減配した経緯があり、記録の安定感はまだ乏しいです。
まず収益性が戻るか。配当の持続性は、その先にある話です。
6. よくある質問
ＬＩＮＥヤフーの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは1.54%で、過去5年平均の1.50%を上回る水準です。総合スコアによる区分は「対象外」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
2年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また3年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約26%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
同社は過去に減配したことがありますか？
直近の減配は2023年で、それ以降は減配していません。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
