用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
アコム（8572）は無担保ローンと信用保証を主力にする、その他金融業の一社です。まず配当の輪郭を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 8572 |
| 業種 | その他金融業 |
| 配当利回り（株価ベース） | 4.58% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 22.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 95.2 |
| 連続増配 | 4年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 43.28% |
| PER / PBR | 9.05 / 1.00 |
| ROE | 10.68% |
| DOE（株主資本配当率） | 4.79%（業種中央値 3.37%） |
アコムの時価総額は約7,207億円。消費者向け無担保ローンと信用保証事業で稼ぐ会社です。
収益性は業種のなかで頭ひとつ抜けています。ROEは10.7%、業種中央値の8.9%を上回りました。営業利益率にいたっては29.7%で、中央値11.7%のおよそ2.5倍。貸金業のビジネスモデルらしく、利ざやの厚さがそのまま数字に出ています。
直近の1株利益は50.83円まで戻りました。前期の20.51円から一気の回復です。信用コストの振れが利益を揺らす業態なので、利益の年ごとのデコボコは頭に入れておきたいところ。それでも足元の水準は、増配の裏づけとして十分に厚みがあります。
2. 配当の魅力
利回りの水準と、増配の記録を順に見ます。手がかりは下の表とグラフです。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 6.98% | 3.89% | 1.85% |
| 3年 | 6.98% | 4.33% | 3.23% |
| 1年 | 5.22% | 4.70% | 4.21% |
| 現在 | 4.58% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 7.00円 | 19.70% | 36円 |
| 2023年3月期 | 10.00円 | 28.52% | 35円 |
| 2024年3月期 | 12.00円 | 35.41% | 34円 |
| 2025年3月期 | 14.00円 | 68.26% | 21円 |
| 2026年3月期 | 22.00円 | 43.28% | 51円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは4.79%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は3.37%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
いまの利回りは4.58%。5年平均の3.89%より上にいます。線が上のほうにあるときは、過去の自分と比べて株価が安い局面です。ちなみに5年間の最高は6.98%でした。
直近1年の平均利回り（4.70%）は5年平均（3.89%）より高め。ここ1年は利回りの取りやすい時間帯が続いていた、と読めます。3年平均の4.33%と並べても、水準は切り上がっています。
4年連続で増配中。棒グラフが右肩上がりに伸びています。とくに2026年度は14円から22円へ大きく積み増しました。配当株として素直に評価できる形です。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは4.58%。過去5年の平均3.89%を上回り、高配当と呼べる水準にいます。
増配のペースが速い。1株配当は2022年度の7円から、2023年10円、2024年12円、2025年14円、そして2026年度は22円へ跳ねました。4年連続の増配で、この間に減配はありません。分割調整後のベースで見ても、右肩上がりの形はそのまま残ります。
配当性向は43.3%。利益の半分弱を配当に回す設計で、無理に絞り出している数字ではありません。減配のしにくさを測るDOEは4.79%あり、業種中央値3.37%を上回っています。全国の目安とされる2〜4%と比べても高めで、還元の姿勢は数字に表れています。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。大きな判断の前には、企業のIR資料でも確かめてください。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える稼ぐ力と、財務の余力を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 10.68% |
| ROA | 4.93% |
| DOE | 4.79% |
| 自己資本比率 | 48.41% |
| EPS / BPS | 51 / 459 |
| 収益性スコア | 2.62 |
| 還元スコア | 1.21 |
| 割安スコア | 1.02 |
自己資本比率は48.4%。消費者金融としては厚めの資本を持っています。ROAは4.9%で、業種中央値1.2%を大きく上回りました。
稼ぐ力の指標はそろって業種平均超えです。ROE10.7%、営業利益率29.7%、ROA4.9%。3つとも中央値の上にいます。売上は前期比で6.3%伸び、1株利益は前期の落ち込みから50.83円へ戻しました。
利益の波が読みにくいのは、この業態の宿命です。貸倒れの見積もりが変わると利益が動く。だからこそ、利益が薄い年でも配当を積み増してきた履歴に目を向けたいところです。資本の厚みが、その原資になっています。
4. 割安度
PERは9.05倍、PBRは1.00倍。PBRは業種中央値0.98倍とほぼ並びで、株価は解散価値の近くにあります。
自社の過去と比べると、利回りはやや高い側です。現在利回り4.58%を5年平均3.89%で割った自社利回り比は1.18。1を超えているので、過去の自分と照らせば利回りの取りやすい局面にいます。
ただ本システムの総合判定では割安感は乏しいと出ました。収益性と還元姿勢の点数は高い一方で、株価がすでにそれを織り込みつつある、という読みです。割安度の区分は中立に置いています。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 480円（利回り4.58%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 566円（利回り3.89%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 315円（利回り6.98%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 1189円（利回り1.85%） |
いまの株価は566円（利回りが5年平均に戻る水準）を下回っています。利回りは5年平均より高く、過去のレンジでは株価が低い側にあります。
株価480円は、利回りが5年平均に一致する566円を下回っています。過去5年の利回りで見れば、株価は低い側です。売買を推奨するものではありません。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 95.2）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
割安感が乏しい
＋ ROE10%以上の高収益
＋ 3年連続増配
＋ 利回り4%以上
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合判定は中立です（内部スコア95.2）。収益性・株主還元・バリュエーションを合わせた点数は高く、なかでも利回り4%超と4年連続増配、DOEの高さが効いています。
一方で株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあり、際立った割安感は出ていません。利回りの高さは魅力ですが、利益が信用コストで振れる業態である点は忘れずに。利回り・財務・増配記録の3つをそろえて確かめてください。
6. よくある質問
アコムの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは4.58%で、過去5年平均の3.89%を上回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
4年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また4年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約43%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
