用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
ニコン（7731）は精密機器の企業です。まず配当の全体像を数字で確認します。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 7731 |
| 業種 | 精密機器 |
| 配当利回り（株価ベース） | 2.10% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 40.00円 |
| 総合判定 | 対象外 |
| 総合スコア | 0.0 |
| 連続増配 | 0年 |
| 非減配 | 0年 |
| 配当性向 | 53.17% |
| PER / PBR | 83.00 / 0.76 |
| ROE | -14.06% |
| DOE（株主資本配当率） | 2.25%（業種中央値 3.08%） |
半導体・FPD向けの露光装置と、カメラ・ヘルスケア事業を持つ精密機器メーカーです。装置事業の市況とカメラ市場の縮小の両方の影響を受けます。
2. 配当の魅力
配当利回りの水準と、増配・非減配の記録を見ていきます。下の表とグラフが手がかりです。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 4.49% | 3.20% | 1.72% |
| 3年 | 3.98% | 2.90% | 1.72% |
| 1年 | 2.93% | 2.18% | 1.72% |
| 現在 | 2.10% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2017年3月期 | 16.00円 | 159.84% | 10円 |
| 2018年3月期 | 36.00円 | 41.02% | 88円 |
| 2019年3月期 | 60.00円 | 35.74% | 168円 |
| 2020年3月期 | 40.00円 | —% | —円 |
| 2021年3月期 | 20.00円 | —% | —円 |
| 2022年3月期 | 40.00円 | 34.41% | 116円 |
| 2023年3月期 | 45.00円 | 35.87% | 125円 |
| 2024年3月期 | 50.00円 | 53.17% | 94円 |
| 2025年3月期 | 50.00円 | —% | —円 |
| 2026年3月期 | 40.00円 | —% | —円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは2.25%（業種中央値は3.08%）。日本企業の目安2〜4%にきれいに収まります。配当方針は安定寄りです。
いまの利回りは2.10%で、5年平均の3.20%を下回っています。株価が買われて利回りが薄まっている局面です。5年間の最高は4.49%でした。
直近1年の平均利回り2.18%は、5年平均3.20%より低めです。株価が上がって利回りが縮んでいます。
2026年に減配がありました。そこからの回復を棒グラフで確認してください。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは 2.10% です。連続増配 0年、非減配 0年（分割調整済み配当ベース）。直近期は1株配当を50円から40円へ減配しました。連続増配・非減配の記録は途切れています。配当性向53.2%。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の健全性を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | -14.06% |
| ROA | -8.01% |
| DOE | 2.25% |
| 自己資本比率 | 54.58% |
| EPS / BPS | -262 / 1781 |
| 収益性スコア | -1.61 |
| 還元スコア | 0.83 |
| 割安スコア | 0.55 |
ROE -14.06%、自己資本比率 54.58%、EPS -262円、配当性向 53.17%。EPSは赤字に転落し、ROEはマイナス14.1%、営業利益率もマイナスです。構造改革の負担が利益を押し下げました。自己資本比率54.6%で財務の余力は残っています。
4. 割安度
PBR0.76倍は業種中央値1.39倍を下回ります。PERは赤字に近い利益水準のため83倍と高く出ており、指標としては参考程度です。利回りは5年平均3.20%に対していま2.10%です。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 1909円（利回り2.10%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 1250円（利回り3.20%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 891円（利回り4.49%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 2326円（利回り1.72%） |
いまの株価は1250円（5年平均利回り水準）と2326円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約34.5%下がる計算です。
利回りが5年平均の3.20%まで戻るには、株価が約35%下がる計算です（現値1909円 → 1250円）。いまの株価は過去5年の利回りで見て高い側にあります。
5. 総合判断
総合判定: 対象外（スコア 0.0）
配当性向超過・FCFマイナス・データ欠損など、本システムの足切り条件に該当しました。参考情報としてご覧ください。
判定根拠:
FCFマイナス
△ 直近3年内に減配
本システムの総合区分は 対象外 です。フリーキャッシュフローのマイナスに該当し、区分は対象外です。減配と赤字が重なった局面で、業績の立て直しが今後の焦点になります。
6. よくある質問
ニコンの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは2.10%で、過去5年平均の3.20%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「対象外」です。売買を推奨するものではありません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約53%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
同社は過去に減配したことがありますか？
直近の減配は2026年で、それ以降は減配していません。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
