用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
横河電機は制御システムや計測機器を手がける電気機器メーカー。プラント向けの生産制御を軸に、安定した収益基盤を持つ。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6841 |
| 業種 | 電気機器 |
| 配当利回り（株価ベース） | 1.35% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 78.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 56.3 |
| 連続増配 | 3年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 34.25% |
| PER / PBR | 20.83 / 2.32 |
| ROE | 11.56% |
| DOE（株主資本配当率） | 3.82%（業種中央値 2.74%） |
配当利回りは1.35%で、市場平均を下回る水準にある。ただ1株配当は34円から78円へと3期で倍以上に伸び、還元姿勢の変化が数字にはっきり出ている。利回りの低さは株価上昇の裏返しでもあり、増配の勢いと株価水準の両方を見ながら向き合いたい銘柄。
2. 配当の魅力
利回りの現在地と、配当そのものの推移を順に確認する。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 3.10% | 1.68% | 1.18% |
| 3年 | 3.10% | 1.67% | 1.18% |
| 1年 | 1.97% | 1.59% | 1.26% |
| 現在 | 1.35% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 34.00円 | 42.64% | 80円 |
| 2023年3月期 | 34.00円 | 23.32% | 146円 |
| 2024年3月期 | 40.00円 | 17.03% | 235円 |
| 2025年3月期 | 58.00円 | 28.94% | 200円 |
| 2026年3月期 | 78.00円 | 34.25% | 228円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは3.82%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は2.74%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
利回りは2025年4月に2.57%まで上がった後、株価上昇に押されて低下し、2026年7月時点で1.35%。増配より株価の伸びが勝った局面が読み取れる。
5年平均1.68%・最大3.1%・最小1.18%に対し、現在は1.35%。1年平均1.59%も下回り、レンジの下寄りにある。
1株配当は34円→34円→40円→58円→78円と、直近2期で増配ペースが加速。棒の伸びが右肩上がりに強まっている。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在利回り1.35%は5年平均1.68%を下回り、5年の最小1.18%に近い。過去5年のレンジは1.18%〜3.1%で、足元は下限寄りに位置する。一方で1株配当は2022年34円、2024年40円、2025年58円、2026年78円と直近2期で加速し、3年連続増配・4年非減配の記録を持つ。利回りが伸び悩むのは、増配を上回るペースで株価が上がったため。減配歴は確認されない。
3. 業績と財務の安定性
増配を支える収益力と財務の厚みを見る。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 11.56% |
| ROA | 7.30% |
| DOE | 3.82% |
| 自己資本比率 | 66.60% |
| EPS / BPS | 228 / 2042 |
| 収益性スコア | 1.76 |
| 還元スコア | 1.20 |
| 割安スコア | 2.23 |
ROEは11.6%で電気機器の中央値7.4%を上回る高収益。自己資本比率66.6%と財務は厚く、配当性向34.3%には増配の余地が残る。DOEは3.8%で業種中央値2.7%を超え、全国目安2〜4%の上限に位置する還元の厚さがうかがえる。EPSは227.7円まで伸びており、利益の裏付けを伴った増配だとわかる。
4. 割安度
PERは20.8倍、PBRは2.32倍で、業種中央値1.04倍を大きく上回る。現在利回り1.35%は自社の5年平均1.68%に対して0.8倍にとどまり、過去5年の利回りレンジでは下限寄り。利回りが5年平均1.68%に戻るには、株価が約4,643円（現在5,782円から約19.7%下）まで動く計算になる。5年最小1.18%に対応する株価は約6,610円、5年最大3.1%では約2,516円。割安度の区分は中立。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 5782円（利回り1.35%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 4643円（利回り1.68%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 2516円（利回り3.10%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 6610円（利回り1.18%） |
いまの株価は4643円（5年平均利回り水準）と6610円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約19.7%下がる計算です。
現在株価は5,782円。利回りが5年平均1.68%に戻る株価は約4,643円、最小1.18%では約6,610円、最大3.1%では約2,516円。水準線と現在値の位置で利回りの高低を確認できる。売買を推奨するものではない。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 56.3）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
割安感が乏しい／自社平均より低利回り
＋ ROE10%以上の高収益
＋ 3年連続増配
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合区分は中立。ROE11.6%・自己資本比率66.6%と収益力と財務は堅く、3年連続増配とDOE3.8%が示す還元姿勢も厚い。ただ現在利回り1.35%は5年平均を下回り、PER20.8倍・PBR2.32倍と株価評価は高め。増配の持続力と足元の株価水準をどう見るかは、事業環境や今後の利益成長と合わせて、読者自身で確認したい。
6. よくある質問
横河電機の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは1.35%で、過去5年平均の1.68%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
3年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また4年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約34%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
