用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
セイコーエプソン（6724）は電気機器の企業です。まず配当の全体像を数字で確認します。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6724 |
| 業種 | 電気機器 |
| 配当利回り（株価ベース） | 2.51% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 74.00円 |
| 総合判定 | 対象外 |
| 総合スコア | 38.0 |
| 連続増配 | 0年 |
| 非減配 | 13年 |
| 配当性向 | 130.26% |
| PER / PBR | 33.76 / 0.72 |
| ROE | 2.20% |
| DOE（株主資本配当率） | 2.78%（業種中央値 2.74%） |
インクジェットプリンターとプロジェクターで世界的な地位を持つ精密機器メーカーです。産業用ロボットやウオッチも手がけます。
2. 配当の魅力
配当利回りの水準と、増配・非減配の記録を見ていきます。下の表とグラフが手がかりです。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 4.72% | 3.60% | 2.39% |
| 3年 | 4.24% | 3.41% | 2.39% |
| 1年 | 4.11% | 3.53% | 2.39% |
| 現在 | 2.51% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2017年3月期 | 60.00円 | 43.85% | 137円 |
| 2018年3月期 | 62.00円 | 52.20% | 119円 |
| 2019年3月期 | 62.00円 | 40.66% | 152円 |
| 2020年3月期 | 62.00円 | —% | —円 |
| 2021年3月期 | 62.00円 | 69.37% | 89円 |
| 2022年3月期 | 62.00円 | 23.24% | 267円 |
| 2023年3月期 | 72.00円 | 32.62% | 221円 |
| 2024年3月期 | 74.00円 | 46.63% | 159円 |
| 2025年3月期 | 74.00円 | 43.85% | 169円 |
| 2026年3月期 | 74.00円 | 130.26% | 57円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは2.78%（業種中央値は2.74%）。日本企業の目安2〜4%にきれいに収まります。配当方針は安定寄りです。
いまの利回りは2.51%で、5年平均の3.60%を下回っています。株価が買われて利回りが薄まっている局面です。5年間の最高は4.72%でした。
直近1年の平均利回り3.53%は、5年平均3.60%より低めです。株価が上がって利回りが縮んでいます。
派手な増配はありませんが、13年間減配していません。維持力のあるタイプです。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは 2.51% です。連続増配 0年、非減配 13年（分割調整済み配当ベース）。1株配当74円は3期連続で横ばい、減配のない期間は13年に達します。ただし配当性向130%と、直近期は利益を上回る配当を出しています。EPSの落ち込みが背景です。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の健全性を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 2.20% |
| ROA | 1.19% |
| DOE | 2.78% |
| 自己資本比率 | 55.61% |
| EPS / BPS | 57 / 2664 |
| 収益性スコア | 0.36 |
| 還元スコア | 0.51 |
| 割安スコア | 0.69 |
ROE 2.20%、自己資本比率 55.61%、EPS 57円、配当性向 130.26%。ROE2.2%・営業利益率3.5%と足元の収益性は低下しています。EPSは前期比で3分の1近くまで減りました。自己資本比率55.6%で財務基盤は保たれています。
4. 割安度
PBR0.72倍は業種中央値1.04倍を下回ります。PERは利益減でみかけ上33.8倍と高く出ています。利回りは5年平均3.60%に対していま2.51%です。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 2950円（利回り2.51%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 2056円（利回り3.60%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 1568円（利回り4.72%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 3096円（利回り2.39%） |
いまの株価は2056円（5年平均利回り水準）と3096円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約30.3%下がる計算です。
利回りが5年平均の3.60%まで戻るには、株価が約30%下がる計算です（現値2950円 → 2056円）。いまの株価は過去5年の利回りで見て高い側にあります。
5. 総合判断
総合判定: 対象外（スコア 38.0）
配当性向超過・FCFマイナス・データ欠損など、本システムの足切り条件に該当しました。参考情報としてご覧ください。
判定根拠:
配当性向80%超
＋ 10年以上非減配
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
本システムの総合区分は 対象外 です。配当性向が80%を超えたため、区分は対象外です。13年の非減配は安定感のある材料ですが、いまの利益水準に対して配当が重い点が判定を分けました。
6. よくある質問
セイコーエプソンの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは2.51%で、過去5年平均の3.60%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「対象外」です。売買を推奨するものではありません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約130%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
同社は過去に減配したことがありますか？
直近の減配は2013年で、それ以降は減配していません。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
