用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
日立建機（6305）は機械セクターの企業です。配当の実績から見ていきます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6305 |
| 業種 | 機械 |
| 配当利回り（株価ベース） | 3.34% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 175.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 53.8 |
| 連続増配 | 0年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 50.86% |
| PER / PBR | 15.32 / 1.25 |
| ROE | 8.56% |
| DOE（株主資本配当率） | 4.41%（業種中央値 2.83%） |
日立建機（6305）は油圧ショベルを主力とする建設機械メーカーだ。時価総額はおよそ1.1兆円。北米・アジアの鉱山機械やレンタル事業を伸ばし、日立グループから独立した資本構成に移っている。本レポートは配当と財務を表とグラフで整理する。
2. 配当の魅力
利回りの水準と1株配当の推移を確認します。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 6.42% | 4.20% | 2.54% |
| 3年 | 6.42% | 4.16% | 2.54% |
| 1年 | 4.11% | 3.47% | 2.54% |
| 現在 | 3.34% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 110.00円 | 30.85% | 357円 |
| 2023年3月期 | 110.00円 | 33.33% | 330円 |
| 2024年3月期 | 150.00円 | 34.19% | 439円 |
| 2025年3月期 | 175.00円 | 45.71% | 383円 |
| 2026年3月期 | 175.00円 | 50.86% | 344円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは4.41%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は2.83%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
利回りは3.34%で、5年平均4.20%を下回る。株価に対して利回りはやや薄い位置だ。5年間の最高は6.42%だった。
直近1年の平均利回りは3.47%で、5年平均4.20%より低い。利回りは過去平均を下回って推移してきた。
1株配当は110円から175円へ増えたあと、直近2年は175円で横ばい。棒グラフの頭打ちが増配一服を示す。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
配当利回りは3.34%。1株配当（分割調整済み）は110円→175円へ増えたあと、直近は175円で横ばい。連続増配は途切れているが、5年間で減配はない。配当性向は50.9%まで上がっており、利益が伸び悩むなかで還元水準を保っている姿が読み取れる。
3. 業績と財務の安定性
収益力と財務、還元とのバランスを見ます。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 8.56% |
| ROA | 3.94% |
| DOE | 4.41% |
| 自己資本比率 | 48.47% |
| EPS / BPS | 344 / 4231 |
| 収益性スコア | 1.05 |
| 還元スコア | 1.27 |
| 割安スコア | 1.36 |
ROEは8.6%で業種中央値7.8%をやや上回る。営業利益率9.3%、自己資本比率48.5%と財務は健全だ。EPSは438円をピークに344円へ低下しており、鉱山機械の市況が利益に響いている。
4. 割安度
PERは15.3倍、PBRは1.25倍で業種中央値0.92倍を上回る。利回り3.34%は自社5年平均4.20%を下回り、自社利回り比は0.80。過去比では利回りがやや薄く、区分としては中立だ。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 5244円（利回り3.34%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 4167円（利回り4.20%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 2726円（利回り6.42%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 6890円（利回り2.54%） |
いまの株価は4167円（5年平均利回り水準）と6890円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約20.5%下がる計算です。
利回りが5年平均4.20%に戻る株価はおよそ4167円で、現在値より2割ほど低い。株価は過去5年の利回りレンジの内側にある。売買を推奨するものではない。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 53.8）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
割安感が乏しい／自社平均より低利回り
＋ 利回り3%以上
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合判定は中立（スコア53.8）。利回り3%超と業種平均を上回るDOEが加点材料。増配が止まり、自社の過去利回りより低い点が中立に置いている。配当性向の上昇余地は限られてきている。
6. よくある質問
日立建機の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは3.34%で、過去5年平均の4.20%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約51%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
