用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
TOTO（5332）はガラス・土石製品セクターの企業です。配当の全体像を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 5332 |
| 業種 | ガラス・土石製品 |
| 配当利回り（株価ベース） | 1.69% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 110.00円 |
| 総合判定 | 割高寄り |
| 総合スコア | 42.5 |
| 連続増配 | 1年 |
| 非減配 | 5年 |
| 配当性向 | 45.27% |
| PER / PBR | 20.90 / 1.58 |
| ROE | 7.56% |
| DOE（株主資本配当率） | 3.42%（業種中央値 2.40%） |
TOTO（5332）は衛生陶器とウォシュレットで知られる住宅設備の最大手です。2025年度はEPSが71.7円まで落ち込みましたが、2026年度は243.0円へ戻りました。この一過性の振れが配当性向にも表れています。本レポートは配当利回り・還元姿勢・財務を表とグラフで整理したものです。
2. 配当の魅力
利回りの水準と、増配・減配の記録を追います。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 3.40% | 2.40% | 1.18% |
| 3年 | 3.40% | 2.52% | 1.18% |
| 1年 | 2.99% | 2.20% | 1.18% |
| 現在 | 1.69% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2017年3月期 | 68.00円 | 34.90% | 195円 |
| 2018年3月期 | 72.00円 | 33.10% | 218円 |
| 2019年3月期 | 90.00円 | 47.06% | 191円 |
| 2020年3月期 | 90.00円 | 64.63% | 139円 |
| 2021年3月期 | 70.00円 | 43.96% | 159円 |
| 2022年3月期 | 90.00円 | 40.13% | 224円 |
| 2023年3月期 | 100.00円 | 43.54% | 230円 |
| 2024年3月期 | 100.00円 | 45.60% | 219円 |
| 2025年3月期 | 100.00円 | 139.41% | 72円 |
| 2026年3月期 | 110.00円 | 45.27% | 243円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは3.42%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は2.40%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
いまの利回りは1.69%で、5年平均の2.40%を下回っています。5年間の最高は3.40%。株価が水準を切り上げ、利回りは薄めです。
直近1年の平均利回り（2.20%）は5年平均（2.40%）よりやや低め。利回りの水準はここ数年で切り下がっています。
1株配当は2021年に減配を挟みつつ、2026年度は110円まで戻しました。棒グラフのへこみと回復をあわせて確認してください。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは 1.69% で、5年平均の2.40%を下回ります。1株配当は2026年度110円で、2021年度に90円→70円の減配を挟んだ後は増加基調です。注目は配当性向で、2025年度は利益の落ち込みで139.4%まで跳ね、翌2026年度は利益回復で45.3%へ戻りました。1年だけを切り取ると誤読しやすい数字です。DOEは3.42%（業種中央値2.40%）と手厚さがあります。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の健全性を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 7.56% |
| ROA | 4.86% |
| DOE | 3.42% |
| 自己資本比率 | 64.52% |
| EPS / BPS | 243 / 3212 |
| 収益性スコア | 0.96 |
| 還元スコア | 1.21 |
| 割安スコア | 1.79 |
ROEは 7.6% で業種中央値と同水準、営業利益率7.3%は業種中央値8.3%をやや下回ります。PER20.9倍・PBR1.58倍（業種中央値0.88倍）と指標は高めです。自己資本比率は64.5%と厚く、フリーキャッシュフローは約494億円のプラス。財務の余力はある一方、株価評価は割高側にあります。
4. 割安度
自社利回り比は0.70で、いまの利回りは自社の過去平均を下回ります。PBR1.58倍は業種中央値の1.8倍近く、割安スコアは1.79。総合判定は 割高寄り — 業種内で割高かつ収益性が業種平均未満、という評価です。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 6528円（利回り1.69%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 4583円（利回り2.40%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 3235円（利回り3.40%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 9322円（利回り1.18%） |
いまの株価は4583円（5年平均利回り水準）と9322円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約29.8%下がる計算です。
株価は「利回りが5年平均に戻る水準」（約4,583円）を上回り、「5年最低利回り水準」（約9,322円）との間にあります。過去5年のレンジの内側です。
5. 総合判断
総合判定: 割高寄り（スコア 42.5）
株価が自社の過去水準より高く、バリュエーション面のスコアが低い水準です。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
業種内で割高(割安スコア>1.2)かつ収益性が業種平均未満
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合判定は 割高寄り（スコア42.5）。DOEの手厚さは加点材料ですが、業種内での割高さと収益性が評価を抑えています。利回りが5年平均の2.40%に戻るには、株価が約30%下がる計算です。これは売買を推奨するものではありません。
6. よくある質問
ＴＯＴＯの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは1.69%で、過去5年平均の2.40%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「割高寄り」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
1年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また5年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約45%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
同社は過去に減配したことがありますか？
直近の減配は2021年で、それ以降は減配していません。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
