用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
名古屋鉄道（9048）は中部地方を地盤とする私鉄です。配当の全体像を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 9048 |
| 業種 | 陸運業 |
| 配当利回り（株価ベース） | 2.14% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 40.00円 |
| 総合判定 | 対象外 |
| 総合スコア | 47.9 |
| 連続増配 | 4年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 34.17% |
| PER / PBR | 14.75 / 0.70 |
| ROE | 4.52% |
| DOE（株主資本配当率） | 1.62%（業種中央値 1.74%） |
名古屋鉄道（名鉄）は名古屋を中心に愛知・岐阜へ路線を広げる私鉄です。鉄道に加え、バス・運輸・不動産を抱える地域の生活基盤です。
ROEは4.5%、ROAは1.4%。自己資本比率は32.6%と、鉄道業らしく設備を多く抱える構成です。利益率は高くありませんが、沿線需要に支えられた安定した売上が配当の土台になっています。
2. 配当の魅力
利回りと連続増配の記録を見ます。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 2.59% | 1.64% | 0.61% |
| 3年 | 2.59% | 2.10% | 1.21% |
| 1年 | 2.59% | 2.32% | 2.01% |
| 現在 | 2.14% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 12.50円 | 26.23% | 48円 |
| 2023年3月期 | 20.00円 | 20.85% | 96円 |
| 2024年3月期 | 27.50円 | 22.15% | 124円 |
| 2025年3月期 | 38.50円 | 20.04% | 192円 |
| 2026年3月期 | 40.00円 | 34.17% | 117円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは1.62%と控えめです（業種中央値は1.74%）。還元の厚みはまだ薄い。これから増やす余地と見るか、還元に消極的と見るかは、業績の伸び次第です。
月次の利回りと5年間の最大・平均・最小の線です。現在の2.14%は平均1.64%を上回り、増配で利回りが切り上がってきたことが読めます。
5年・3年・1年の最大/平均/最小をならべた棒です。直近ほど利回りが高く、この数年で配当水準が一段上がったことが分かります。
分割調整済みの1株配当の推移です。2022年12.5円から2026年予想40円へ、右肩上がりが続いています。連続増配がひと目で分かります。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは2.14%。5年平均の1.64%を上回り、過去のレンジでは厚めの位置にあります。
1株配当は2022年の12.5円から2026年予想の40円へ増え、連続増配は4年、非減配も4年続いています。※年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
DOEは1.6%。全国的な目安の2〜4%をやや下回りますが、増配の流れ自体は続いています。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と、足切りに該当した理由を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 4.52% |
| ROA | 1.45% |
| DOE | 1.62% |
| 自己資本比率 | 32.64% |
| EPS / BPS | 117 / 2473 |
| 収益性スコア | 0.64 |
| 還元スコア | 0.96 |
| 割安スコア | 0.72 |
配当性向は34.2%。安心とされる30〜50%の帯に収まり、利益に対する配当の負担は軽い水準です。
PERは14.8倍、PBRは0.70倍。PBRが1倍を大きく割れており、純資産に対して株価は安く評価されています。ただし直近はフリーキャッシュフロー（FCF）がマイナスでした。大型の設備投資などで現金の出入りが赤字になっており、本システムはこれを足切りとして扱います。
4. 割安度
自社の過去利回りと比べる指標(sy)は1.3で、利回りは自社平均を上回ります。
配当性向は低く増配も続いていますが、FCFマイナスにより本システムの足切りに該当しました。利益と現金の流れは別に見る必要があります。総合区分は対象外です。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 1868円（利回り2.14%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 2439円（利回り1.64%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 1544円（利回り2.59%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 6557円（利回り0.61%） |
いまの株価は2439円（利回りが5年平均に戻る水準）を下回っています。利回りは5年平均より高く、過去のレンジでは株価が低い側にあります。
株価と、過去利回りから逆算した水準線の折れ線です。線は自社の利回りレンジを株価に置き換えた目安で、業績の変化は織り込みません。売買を推奨するものではありません。
5. 総合判断
総合判定: 対象外（スコア 47.9）
配当性向超過・FCFマイナス・データ欠損など、本システムの足切り条件に該当しました。参考情報としてご覧ください。
判定根拠:
FCFマイナス
＋ 3年連続増配
4年連続増配と低い配当性向。名古屋鉄道の配当は、数字のうえでは安定した増配型に見えます。ただし直近のFCFがマイナスで、本システムの足切りに該当しました。
鉄道は設備投資が重く、投資の時期には現金の流れが赤字になりやすい業種です。配当性向34%は余裕を示しますが、現金の裏付けは別に確認しておく必要があります。総合スコアによる区分は対象外です。
6. よくある質問
名古屋鉄道の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは2.14%で、過去5年平均の1.64%を上回る水準です。総合スコアによる区分は「対象外」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
4年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また4年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約34%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
