用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
Ｔ＆Ｄホールディングス（8795）は保険業の企業です。配当の実績から見ていきます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 8795 |
| 業種 | 保険業 |
| 配当利回り（株価ベース） | 2.62% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 130.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 49.8 |
| 連続増配 | 4年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 46.49% |
| PER / PBR | 14.10 / 1.17 |
| ROE | 9.18% |
| DOE（株主資本配当率） | 3.95%（業種中央値 3.71%） |
Ｔ＆Ｄホールディングス（8795）は太陽生命・大同生命を中核とする生命保険グループだ。時価総額はおよそ1.9兆円。中小企業向けと個人向けの生保を軸に、資本効率を意識した経営へ舵を切っている。本レポートは配当と財務を表とグラフで整理する。
2. 配当の魅力
利回りの水準と増配の記録を確認します。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 5.41% | 3.71% | 2.51% |
| 3年 | 5.41% | 3.35% | 2.51% |
| 1年 | 4.11% | 3.38% | 2.51% |
| 現在 | 2.62% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 56.00円 | —% | —円 |
| 2023年3月期 | 62.00円 | —% | —円 |
| 2024年3月期 | 70.00円 | 38.22% | 183円 |
| 2025年3月期 | 80.00円 | 33.10% | 242円 |
| 2026年3月期 | 130.00円 | 46.49% | 280円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは3.95%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は3.71%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
利回りは2.62%で、5年平均3.71%を下回る。増配は進むが株価の上昇が上回り、利回りは薄い位置だ。5年間の最高は5.41%だった。
直近1年の平均利回りは3.38%で、5年平均3.71%よりやや低い。株高が利回りを縮めてきた。
1株配当は56円から130円へ、4年連続の増配。直近の80円から130円への引き上げが棒グラフの段差に出ている。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
配当利回りは2.62%。1株配当（分割調整済み）は56円から2026年に130円へ引き上げられ、4年連続で増配している。特に直近は80円から130円への大幅増配だ。配当性向は46.5%で、EPSの伸び（183円→280円）が増配を支えている。
3. 業績と財務の安定性
収益力と財務、還元とのバランスを見ます。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 9.18% |
| ROA | 0.80% |
| DOE | 3.95% |
| 自己資本比率 | 9.34% |
| EPS / BPS | 280 / 3359 |
| 収益性スコア | 0.77 |
| 還元スコア | 1.03 |
| 割安スコア | 0.97 |
ROEは9.18%で業種中央値8.57%並み。自己資本比率9.34%は生保の性格を映した数字で、単純な健全性指標としては読みにくい。EPSは3年で5割超伸びており、資本効率の改善が続いている。DOEは3.95%で業種中央値3.71%を上回る。
4. 割安度
PERは14.1倍、PBRは1.17倍で業種中央値1.21倍をやや下回る。利回り2.62%は自社5年平均3.71%を下回り、自社利回り比は0.71。過去比では利回りが薄く、区分としては中立だ。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 4969円（利回り2.62%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 3504円（利回り3.71%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 2403円（利回り5.41%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 5179円（利回り2.51%） |
いまの株価は3504円（5年平均利回り水準）と5179円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約29.5%下がる計算です。
利回りが5年平均3.71%に戻る株価はおよそ3504円で、現在値より3割ほど低い。株価は過去5年の利回りレンジの内側にある。売買を推奨するものではない。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 49.8）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
収益性が業種平均未満／自社平均より低利回り
＋ 3年連続増配
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合判定は中立（スコア49.8）。4年連続増配と業種平均を上回るDOEが加点材料。収益性が業種平均並みで、自社の過去利回りより低い点が中立に置いている。増配のペースは近い数年で明確に上がっている。
6. よくある質問
Ｔ＆Ｄホールディングスの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは2.62%で、過去5年平均の3.71%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
4年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また4年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約46%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
