用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
マネックスグループ（8698）は証券,商品先物取引業の企業だ。まずは配当の全体像を数字で押さえていく。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 8698 |
| 業種 | 証券,商品先物取引業 |
| 配当利回り（株価ベース） | 4.48% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 30.70円 |
| 総合判定 | 割高寄り |
| 総合スコア | 38.8 |
| 連続増配 | 0年 |
| 非減配 | 0年 |
| 配当性向 | 70.72% |
| PER / PBR | 15.40 / 1.33 |
| ROE | 8.72% |
| DOE（株主資本配当率） | 6.28%（業種中央値 5.32%） |
マネックスグループ（8698）はネット証券のマネックス証券を中核に、暗号資産やアジア事業を手がける証券・商品先物取引業の企業だ。米国子会社や暗号資産交換業も抱える。本レポートは配当利回りの位置、還元の記録、収益と財務を整理する。
2. 配当の魅力
配当利回りの位置と、増配・非減配の記録を確認する。下の表とグラフが手がかりになる。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 7.95% | 4.32% | 1.74% |
| 3年 | 7.95% | 4.71% | 2.73% |
| 1年 | 5.02% | 4.34% | 3.65% |
| 現在 | 4.48% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 15.30円 | 30.60% | 50円 |
| 2023年3月期 | 15.70円 | 122.18% | 13円 |
| 2024年3月期 | 23.00円 | 18.90% | 122円 |
| 2025年3月期 | 40.30円 | —% | —円 |
| 2026年3月期 | 30.70円 | 70.72% | 43円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは6.28%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は5.32%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
利回りの折れ線はいま4.48%で、5年平均4.32%とほぼ同じ。過去5年は1.74%から7.95%まで大きく振れた。値動きの荒い銘柄だ。
直近1年の平均利回りは4.34%で、5年平均4.32%とほぼ同水準。足元は過去平均に近い利回りで推移している。
棒グラフは1株配当が2025年度をピークに2026年度予想で下がる動きを示す。直近は減配の並びだ。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは4.48%で、5年平均の4.32%をわずかに上回る。過去5年は1.74%から7.95%と振れ幅が非常に大きい。1株あたり配当（分割調整済み）は2025年度の40.3円から2026年度予想30.7円へ下げており、足元は減配となる。連続増配・非減配ともに記録は途切れている。配当は業績と方針に応じて上下しやすい。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の健全性を見ていく。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 8.72% |
| ROA | 1.46% |
| DOE | 6.28% |
| 自己資本比率 | 16.93% |
| EPS / BPS | 43 / 503 |
| 収益性スコア | 0.95 |
| 還元スコア | 0.88 |
| 割安スコア | 1.36 |
ROEは8.7%で業種中央値9.2%とほぼ同水準。配当性向は70.7%と高く、DOEは6.28%で業種中央値5.32%を上回る。証券業のため自己資本比率16.9%は業態上の特性だ。EPSは前年から大きく変動しており、利益のブレが配当性向を70%超へ押し上げている。配当性向の高さと直近の減配は、還元の耐久性を見るうえでの注意点になる。
4. 割安度
自社利回り比は1.04で、いまの利回りは自社平均とほぼ同じ。PERは15.4倍、PBRは1.33倍で、PBRは業種中央値0.98倍を上回る。割安度の区分は「割高寄り」。利回りが5年平均の4.32%に戻るには、株価が約3.6%上がる計算で、いまはほぼ平均的な利回り水準にある。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 686円（利回り4.48%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 711円（利回り4.32%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 386円（利回り7.95%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 1764円（利回り1.74%） |
いまの株価は711円（利回りが5年平均に戻る水準）を下回っています。利回りは5年平均より高く、過去のレンジでは株価が低い側にあります。
現在株価686円は、利回りが5年平均に戻る目安の株価710.6円に近い。過去5年の利回りで見れば、株価はほぼ平均的な水準にある。ここに示す価格は売買を推奨するものではない。
5. 総合判断
総合判定: 割高寄り（スコア 38.8）
株価が自社の過去水準より高く、バリュエーション面のスコアが低い水準です。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
業種内で割高(割安スコア>1.2)かつ収益性が業種平均未満
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
△ 配当性向70%超
△ 直近3年内に減配
総合スコアの区分は「割高寄り」。DOEの高さはあるものの、配当性向70%超と足元の減配、業績変動の大きさが評価を抑えている。区分の根拠は総合判断欄の解説を参照してほしい。
6. よくある質問
マネックスグループの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは4.48%で、過去5年平均の4.32%を上回る水準です。総合スコアによる区分は「割高寄り」です。売買を推奨するものではありません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約71%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
同社は過去に減配したことがありますか？
直近の減配は2026年で、それ以降は減配していません。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
