用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
ヤマハ（7951）は楽器で世界首位、音響機器も手がけるメーカーです。配当の全体像を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 7951 |
| 業種 | その他製品 |
| 配当利回り（株価ベース） | 1.86% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 26.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 52.8 |
| 連続増配 | 3年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 49.34% |
| PER / PBR | 20.90 / 1.01 |
| ROE | 5.12% |
| DOE（株主資本配当率） | 2.43%（業種中央値 2.21%） |
ヤマハはピアノや管楽器で世界のトップに立ち、半導体を使った音響機器や車載向けにも事業を広げています。ブランド力が価格決定力につながり、景気の波はあっても崩れにくい収益構造を持ちます。
ROEは5.1%、ROAは3.8%。自己資本比率は77.5%と非常に高く、無借金に近い財務です。利益率で攻めるより、厚い自己資本で守りを固めるタイプの会社です。
2. 配当の魅力
利回りの水準と連続増配の記録を見ます。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 3.11% | 1.94% | 0.97% |
| 3年 | 3.11% | 2.34% | 1.72% |
| 1年 | 2.79% | 2.38% | 1.85% |
| 現在 | 1.86% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 22.00円 | 30.73% | 72円 |
| 2023年3月期 | 22.00円 | 29.64% | 74円 |
| 2024年3月期 | 24.67円 | 42.12% | 59円 |
| 2025年3月期 | 25.33円 | 181.29% | 14円 |
| 2026年3月期 | 26.00円 | 49.34% | 53円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは2.43%（業種中央値は2.21%）。日本企業の目安2〜4%にきれいに収まります。配当方針は安定寄りです。
月次の利回りと5年間の最大・平均・最小の線です。現在の1.86%は平均1.94%のすぐ下にあり、過去のレンジの中央付近に位置しています。
5年・3年・1年の最大/平均/最小をならべた棒です。3年・1年の平均が5年平均をやや上回り、利回りが少し厚くなってきたことが読めます。
分割調整済みの1株配当の推移です。2022年22円から2026年予想26円へ、小刻みに増えています。無理のない増配ペースが見て取れます。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは1.86%。5年平均の1.94%をわずかに下回り、過去のレンジではほぼ中央です。
1株配当は2022年の22円から2026年予想の26円へ、少しずつ増えています。連続増配は3年、非減配は4年です。※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
DOEは2.4%。全国的な目安の2〜4%に収まり、その他製品のなかでは還元姿勢が安定しています。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の安定性を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 5.12% |
| ROA | 3.84% |
| DOE | 2.43% |
| 自己資本比率 | 77.46% |
| EPS / BPS | 53 / 1087 |
| 収益性スコア | 1.12 |
| 還元スコア | 1.05 |
| 割安スコア | 1.25 |
配当性向は49.3%。安心とされる30〜50%の帯の上限に近い水準です。利益の半分を配当に回しつつ、残りで財務の厚みを保っています。
EPSは52.7円、PERは20.9倍、PBRは1.01倍。PBRが1倍近辺まで下がっており、純資産に対して株価は控えめな評価です。自己資本比率77%の堅さを踏まえれば、配当を続ける体力に不安はありません。
4. 割安度
自社の過去利回りと比べる指標(sy)は0.96。現在の利回りは自社平均をわずかに下回ります。
利回りが5年平均の1.94%まで戻るには、配当が同じなら株価が約4%下がる計算です。現在の株価は自社の過去レンジのなかほどにあり、割高でも割安でもない位置です。総合区分は中立です。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 1397円（利回り1.86%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 1340円（利回り1.94%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 836円（利回り3.11%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 2680円（利回り0.97%） |
いまの株価は1340円（5年平均利回り水準）と2680円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約4.1%下がる計算です。
株価と、過去利回りから逆算した水準線の折れ線です。線は自社の利回りレンジを株価に置き換えた目安で、業績の変化は織り込みません。売買を推奨するものではありません。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 52.8）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
割安感が乏しい／自社平均より低利回り
＋ 3年連続増配
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
楽器世界首位のブランドと、77%という高い自己資本比率。ヤマハの配当は、財務の堅さに支えられた着実な積み上げ型です。
利回り水準は自社平均並みで、株価は過去レンジの中央付近。派手な妙味はない代わり、減配の心配も小さい銘柄です。総合スコアによる区分は中立。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
6. よくある質問
ヤマハの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは1.86%で、過去5年平均の1.94%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
3年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また4年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約49%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
