用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
シマノ（7309）は自転車部品と釣具を軸にする輸送用機器メーカーです。配当の実像を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 7309 |
| 業種 | 輸送用機器 |
| 配当利回り（株価ベース） | 1.72% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 339.00円 |
| 総合判定 | 対象外 |
| 総合スコア | 37.0 |
| 連続増配 | 7年 |
| 非減配 | 15年 |
| 配当性向 | 87.33% |
| PER / PBR | 42.60 / 1.65 |
| ROE | 3.88% |
| DOE（株主資本配当率） | 3.40%（業種中央値 2.15%） |
シマノ（7309）は変速機を中心とした自転車部品と釣具で世界的なシェアを持つ。手元資金が厚く、自己資本比率は92.7%に達する。本稿では利回り・増配記録・財務を表とグラフで整理する。
2. 配当の魅力
利回りの位置と、増配・非減配の記録をたどります。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 2.32% | 1.46% | 0.71% |
| 3年 | 2.32% | 1.66% | 1.12% |
| 1年 | 2.32% | 2.02% | 1.61% |
| 現在 | 1.72% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2016年12月期 | 155.00円 | 28.19% | 550円 |
| 2017年12月期 | 155.00円 | 37.38% | 415円 |
| 2018年12月期 | 155.00円 | 26.64% | 582円 |
| 2019年12月期 | 226.25円 | 27.72% | 816円 |
| 2020年12月期 | 230.62円 | 51.85% | 445円 |
| 2021年12月期 | 235.00円 | 18.76% | 1253円 |
| 2022年12月期 | 260.50円 | 18.46% | 1411円 |
| 2023年12月期 | 285.00円 | 42.11% | 677円 |
| 2024年12月期 | 309.00円 | 36.21% | 853円 |
| 2025年12月期 | 339.00円 | 87.33% | 388円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは3.40%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は2.15%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
いまの利回りは1.72%。5年平均1.46%より上にあり、株価は過去5年のなかでは安い側にある。5年間の最高は2.32%。
直近1年の平均利回りは2.02%で、5年平均1.46%を上回る。ここ1年は利回りが高めの時間帯だった。
7年連続で増配し、非減配は15年。棒グラフは右肩上がりだが、直近期は減益で配当性向が87%まで上がった点は押さえておきたい。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは 1.72%。5年平均1.46%を上回り、株価は自社の過去水準からみて低い側にある。連続増配は 7年、非減配は 15年。ただし直近期のEPSは前期比で半減し、配当性向は87.3%まで上がった。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 3.88% |
| ROA | 3.62% |
| DOE | 3.40% |
| 自己資本比率 | 92.67% |
| EPS / BPS | 388 / 10042 |
| 収益性スコア | 1.27 |
| 還元スコア | 0.92 |
| 割安スコア | 2.48 |
ROEは3.9%へ低下し、営業利益率は11.1%。EPSは388円で前期から大きく落ちた。自己資本比率92.7%と財務は厚いが、配当性向87.3%は利益の縮小を映す。増配の持続力は利益の回復しだい。
4. 割安度
区分は 対象外（配当性向が80%を超え、本システムの足切りに該当）。自社の過去利回りでみれば利回り比は1.18で平均よりやや高い位置にある。利回りが5年平均1.46%に戻るには株価が約17.9%上がる計算になる。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 20385円（利回り1.72%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 24041円（利回り1.46%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 15129円（利回り2.32%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 49437円（利回り0.71%） |
いまの株価は24041円（利回りが5年平均に戻る水準）を下回っています。利回りは5年平均より高く、過去のレンジでは株価が低い側にあります。
現値20,385円は、5年平均利回りに対応する24,041円より低い。過去5年の利回りでみれば株価は低い側にある。
5. 総合判断
総合判定: 対象外（スコア 37.0）
配当性向超過・FCFマイナス・データ欠損など、本システムの足切り条件に該当しました。参考情報としてご覧ください。
判定根拠:
配当性向80%超
＋ 5年連続増配
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合判定は 対象外（スコア37.0）。配当性向の高さが足切りの理由で、利益水準が戻るかどうかが配当の焦点になる。
6. よくある質問
シマノの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは1.72%で、過去5年平均の1.46%を上回る水準です。総合スコアによる区分は「対象外」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
7年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また15年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約87%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
同社は過去に減配したことがありますか？
直近の減配は2010年で、それ以降は減配していません。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
