用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
オークマ（6103）は工作機械メーカーです。配当の実像を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6103 |
| 業種 | 機械 |
| 配当利回り（株価ベース） | 2.03% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 100.00円 |
| 総合判定 | 対象外 |
| 総合スコア | 45.6 |
| 連続増配 | 0年 |
| 非減配 | 5年 |
| 配当性向 | 48.07% |
| PER / PBR | 16.90 / 0.85 |
| ROE | 5.08% |
| DOE（株主資本配当率） | 2.44%（業種中央値 2.83%） |
オークマ（6103）はマシニングセンタなどの工作機械メーカー。直近はフリーキャッシュフローがマイナスに振れた。本稿では利回り・配当記録・財務を表とグラフで整理する。
2. 配当の魅力
利回りの位置と、減配を含む配当の記録を見ます。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 4.54% | 3.05% | 1.75% |
| 3年 | 3.89% | 2.94% | 1.79% |
| 1年 | 3.04% | 2.53% | 1.79% |
| 現在 | 2.03% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2017年3月期 | 45.00円 | 28.17% | 160円 |
| 2018年3月期 | 34.50円 | 15.55% | 222円 |
| 2019年3月期 | 62.50円 | 21.61% | 289円 |
| 2020年3月期 | 65.00円 | 38.31% | 170円 |
| 2021年3月期 | 17.50円 | 52.91% | 33円 |
| 2022年3月期 | 45.00円 | 24.53% | 183円 |
| 2023年3月期 | 90.00円 | 29.22% | 308円 |
| 2024年3月期 | 100.00円 | 31.76% | 315円 |
| 2025年3月期 | 100.00円 | 94.66% | 106円 |
| 2026年3月期 | 100.00円 | 48.07% | 208円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは2.44%（業種中央値は2.83%）。日本企業の目安2〜4%にきれいに収まります。配当方針は安定寄りです。
いまの利回りは2.03%で、5年平均3.05%を下回る。株価が買われて利回りが薄まっている局面。5年間の最高は4.54%。
直近1年の平均2.53%は5年平均3.05%より低め。株高で利回りが縮んでいる。
連続増配はなく、2021年に減配。非減配は5年。棒グラフで減配の谷を確認したい。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは 2.03%。5年平均3.05%を下回り、自社の過去水準では低い位置にある。連続増配はなく（2021年に減配）、非減配は 5年。配当性向48.1%。
3. 業績と財務の安定性
配当を支えるキャッシュと財務を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 5.08% |
| ROA | 3.69% |
| DOE | 2.44% |
| 自己資本比率 | 75.18% |
| EPS / BPS | 208 / 4134 |
| 収益性スコア | 0.77 |
| 還元スコア | 0.93 |
| 割安スコア | 0.93 |
ROE5.1%、EPSは208円で増益。ただし直近のフリーキャッシュフローは-54億円とマイナス。PBR0.85倍・自己資本比率75.2%。
4. 割安度
区分は 対象外（フリーキャッシュフローがマイナスで足切りに該当）。自社利回り比0.67で、利回りは過去平均を下回る。利回りが5年平均3.05%に戻るには株価が約33.4%下がる計算になる。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 4920円（利回り2.03%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 3279円（利回り3.05%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 2203円（利回り4.54%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 5714円（利回り1.75%） |
いまの株価は3279円（5年平均利回り水準）と5714円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約33.4%下がる計算です。
現値4,920円は5年平均利回りに対応する3,279円より高い。過去5年の利回りでは株価は高い側にある。
5. 総合判断
総合判定: 対象外（スコア 45.6）
配当性向超過・FCFマイナス・データ欠損など、本システムの足切り条件に該当しました。参考情報としてご覧ください。
判定根拠:
FCFマイナス
総合判定は 対象外（スコア45.6）。FCFのマイナスが足切りの理由で、キャッシュ創出の回復が配当の前提になる。
6. よくある質問
オークマの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは2.03%で、過去5年平均の3.05%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「対象外」です。売買を推奨するものではありません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約48%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
同社は過去に減配したことがありますか？
直近の減配は2021年で、それ以降は減配していません。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
