用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
シチズン時計（7762）は時計と、その技術を応用した工作機械・デバイスを持つメーカーです。配当の記録と利回りを数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 7762 |
| 業種 | 精密機器 |
| 配当利回り（株価ベース） | 1.86% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 47.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 62.5 |
| 連続増配 | 5年 |
| 非減配 | 5年 |
| 配当性向 | 36.87% |
| PER / PBR | 13.06 / 1.39 |
| ROE | 10.98% |
| DOE（株主資本配当率） | 3.92%（業種中央値 3.08%） |
時計事業に加え、工作機械やデバイス部品を手がける。2026年3月期のROEは11.0%、EPS127円、配当性向36.9%。PBRは1.39倍で精密機器の中央値と同水準。
2. 配当の魅力
利回りの水準と、増配・非減配の記録を追います。下の表とグラフが手がかりです。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 8.71% | 4.99% | 1.68% |
| 3年 | 6.54% | 4.47% | 1.68% |
| 1年 | 4.87% | 3.16% | 1.68% |
| 現在 | 1.86% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2017年3月期 | 17.00円 | 32.65% | 52円 |
| 2018年3月期 | 22.00円 | 36.27% | 61円 |
| 2019年3月期 | 20.00円 | 47.62% | 42円 |
| 2020年3月期 | 24.00円 | —% | —円 |
| 2021年3月期 | 5.00円 | —% | —円 |
| 2022年3月期 | 18.00円 | 25.22% | 71円 |
| 2023年3月期 | 34.00円 | 45.18% | 75円 |
| 2024年3月期 | 40.00円 | 42.74% | 94円 |
| 2025年3月期 | 45.00円 | 45.96% | 98円 |
| 2026年3月期 | 47.00円 | 36.87% | 127円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは3.92%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は3.08%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
いまの利回りは1.86%で、5年平均4.99%を下回る。ただし5年平均は2021〜2022年の安値局面（最高8.71%）に引き上げられている。足元は株価が戻り、利回りが縮んだ状態。
直近1年平均3.16%は5年平均4.99%より低い。株価の回復とともに利回りが縮んできた流れ。
分割調整後の配当は2021年5円から2026年47円へ。減配後の立て直しが5年続き、棒グラフは右肩上がりを描く。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
分割調整後の1株配当は5年連続で増配。2021年5円から2026年47円まで戻し、増やしてきた。現在利回りは 1.86%。5年平均4.99%を大きく下回るが、この平均は株価が大きく沈んだ2021〜2022年の高利回り局面に引き上げられている点は割り引いて見たい。配当性向は36.9%。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の健全性を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 10.98% |
| ROA | 6.64% |
| DOE | 3.92% |
| 自己資本比率 | 64.52% |
| EPS / BPS | 127 / 1202 |
| 収益性スコア | 1.12 |
| 還元スコア | 1.14 |
| 割安スコア | 1.00 |
ROE11.0%、DOE3.92%と株主還元は業種平均を上回る。自己資本比率64.5%、PER13倍。EPS127円に対し配当性向36.9%で、利益に対する配当の重さは中庸。
4. 割安度
総合区分は中立。利回りは自社の過去平均を下回るが、平均値そのものが2021〜2022年の異例の安値局面で膨らんでいる。直近3年平均4.47%と比べても、現在1.86%は低い。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 2529円（利回り1.86%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 942円（利回り4.99%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 540円（利回り8.71%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 2798円（利回り1.68%） |
いまの株価は942円（5年平均利回り水準）と2798円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約62.8%下がる計算です。
株価2,529円は、利回りが5年平均に戻る942円を大きく上回る。過去5年の利回りでは高い側だが、基準となる平均が安値局面で膨らんでいる点は留意したい。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 62.5）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
割安感が乏しい／自社平均より低利回り
＋ ROE10%以上の高収益
＋ 5年連続増配
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合スコアは62.5、区分は中立。高ROE・5年連続増配・厚いDOEが加点材料。
6. よくある質問
シチズン時計の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは1.86%で、過去5年平均の4.99%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
5年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また5年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約37%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
同社は過去に減配したことがありますか？
直近の減配は2021年で、それ以降は減配していません。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
