用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
阪急阪神ホールディングス（9042）は陸運業の企業です。配当の実績から見ていきます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 9042 |
| 業種 | 陸運業 |
| 配当利回り（株価ベース） | 2.16% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 100.00円 |
| 総合判定 | 対象外 |
| 総合スコア | 57.1 |
| 連続増配 | 3年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 30.26% |
| PER / PBR | 13.78 / 0.98 |
| ROE | 6.73% |
| DOE（株主資本配当率） | 2.16%（業種中央値 1.74%） |
阪急阪神ホールディングス（9042）は関西地盤の鉄道・不動産・エンタメ複合企業だ。時価総額はおよそ1.2兆円。鉄道に加え、都市開発と旅行、阪神タイガースを含むエンタメが利益を支える。本レポートは配当と財務を表とグラフで整理する。
2. 配当の魅力
利回りの水準と増配の記録を確認します。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 2.72% | 1.67% | 1.02% |
| 3年 | 2.72% | 1.84% | 1.02% |
| 1年 | 2.63% | 2.32% | 1.96% |
| 現在 | 2.16% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 50.00円 | 56.25% | 89円 |
| 2023年3月期 | 50.00円 | 25.66% | 195円 |
| 2024年3月期 | 55.00円 | 19.51% | 282円 |
| 2025年3月期 | 60.00円 | 21.29% | 282円 |
| 2026年3月期 | 100.00円 | 30.26% | 330円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは2.16%（業種中央値は1.74%）。日本企業の目安2〜4%にきれいに収まります。配当方針は安定寄りです。
利回りは2.16%で、5年平均1.67%を上回る。線が平均より上にある局面は、過去の自分と比べて株価が低い時間帯だ。5年間の最高は2.72%だった。
直近1年の平均利回りは2.32%で、5年平均1.67%より高い。この1年は利回りが過去平均を上回って推移した。
1株配当は50円から100円へ、3年連続の増配。2026年の引き上げが棒グラフの伸びに表れている。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
配当利回りは2.16%。1株配当（分割調整済み）は50円から2026年に100円へ引き上げられ、3年連続で増配している。配当性向は30.3%と低く、EPSが88円から330円へ伸びた利益成長が増配を後押しした。還元余力にはまだ幅がある。
3. 業績と財務の安定性
収益力と財務、還元とのバランスを見ます。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 6.73% |
| ROA | 2.22% |
| DOE | 2.16% |
| 自己資本比率 | 33.90% |
| EPS / BPS | 330 / 4654 |
| 収益性スコア | 1.10 |
| 還元スコア | 1.12 |
| 割安スコア | 1.01 |
ROEは6.7%で業種中央値7.7%をやや下回る。営業利益率10.6%、自己資本比率33.9%。EPSは3.7倍に伸び、コロナ後の鉄道・不動産の回復が数字に出ている。フリーキャッシュフローはマイナスで、都市開発への投資が先行している。
4. 割安度
PERは13.8倍、PBRは0.98倍で業種中央値0.96倍並み。利回り2.16%は自社5年平均1.67%を上回り、自社利回り比は1.29。過去の自分と比べると利回りは高めで、株価は相対的に低い側にある。区分は中立から割安寄りだ。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 4630円（利回り2.16%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 5988円（利回り1.67%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 3676円（利回り2.72%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 9804円（利回り1.02%） |
いまの株価は5988円（利回りが5年平均に戻る水準）を下回っています。利回りは5年平均より高く、過去のレンジでは株価が低い側にあります。
利回りが5年平均1.67%に戻る株価はおよそ5988円で、現在値より上にある。株価は過去5年の利回りで見れば低い側だ。売買を推奨するものではない。
5. 総合判断
総合判定: 対象外（スコア 57.1）
配当性向超過・FCFマイナス・データ欠損など、本システムの足切り条件に該当しました。参考情報としてご覧ください。
判定根拠:
FCFマイナス
＋ 3年連続増配
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合判定は対象外（スコア57.1）。3年連続増配と業種平均を上回るDOEが加点材料だが、フリーキャッシュフローのマイナスが判定を対象外に置いている。投資が実を結べば還元余地は残っている。
6. よくある質問
阪急阪神ホールディングスの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは2.16%で、過去5年平均の1.67%を上回る水準です。総合スコアによる区分は「対象外」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
3年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また4年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約30%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
