用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
富士電機（6504）は電気機器セクターの企業です。配当と収益力から見ていきます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6504 |
| 業種 | 電気機器 |
| 配当利回り（株価ベース） | 1.42% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 200.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 59.1 |
| 連続増配 | 4年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 30.07% |
| PER / PBR | 15.90 / 1.95 |
| ROE | 12.46% |
| DOE（株主資本配当率） | 3.69%（業種中央値 2.74%） |
富士電機（6504）はパワー半導体と受変電・産業システムを手がける電機メーカーだ。時価総額はおよそ1.6兆円。省エネ・電動化の流れを受けたパワー半導体が成長の柱で、利益率の改善が続いている。本レポートは配当と財務を表とグラフで整理する。
2. 配当の魅力
利回りの水準と増配の記録を確認します。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 4.21% | 2.11% | 1.16% |
| 3年 | 4.21% | 2.06% | 1.16% |
| 1年 | 2.37% | 1.75% | 1.16% |
| 現在 | 1.42% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 100.00円 | 24.35% | 411円 |
| 2023年3月期 | 115.00円 | 26.78% | 429円 |
| 2024年3月期 | 135.00円 | 25.59% | 528円 |
| 2025年3月期 | 160.00円 | 24.90% | 643円 |
| 2026年3月期 | 200.00円 | 30.07% | 665円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは3.69%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は2.74%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
利回りは1.42%で、5年平均2.11%を下回る。利益成長を織り込んで株価が買われ、利回りは薄い。5年間の最高は4.21%だった。
直近1年の平均利回りは1.75%で、5年平均2.11%より低い。株高が利回りを押し下げてきた。
1株配当は100円から200円へ、4年連続の増配。棒グラフはきれいな右肩上がりで、配当性向にも余裕がある。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
配当利回りは1.42%と低い。1株配当（分割調整済み）は100円から200円へ、4年連続で増配している。配当性向は30.1%と低く、EPSが410円から665円へ伸びた利益成長が増配を支える。還元の伸びしろは残るが、利回りの絶対水準は高くない。
3. 業績と財務の安定性
収益力と財務、還元とのバランスを見ます。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 12.46% |
| ROA | 6.97% |
| DOE | 3.69% |
| 自己資本比率 | 59.92% |
| EPS / BPS | 665 / 5429 |
| 収益性スコア | 1.65 |
| 還元スコア | 1.17 |
| 割安スコア | 1.87 |
ROEは12.5%で業種中央値7.4%を上回り、収益性は高い。営業利益率11.1%、自己資本比率59.9%と財務も堅い。EPSは5年で6割増え、稼ぐ力が着実に強まっている。
4. 割安度
PERは15.9倍、PBRは1.95倍で業種中央値1.04倍を上回る。利回り1.42%は自社5年平均2.11%を下回り、自社利回り比は0.67。株価は利益成長を映して買われており、区分としては割高寄りだ。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 14130円（利回り1.42%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 9479円（利回り2.11%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 4751円（利回り4.21%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 17241円（利回り1.16%） |
いまの株価は9479円（5年平均利回り水準）と17241円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約32.9%下がる計算です。
利回りが5年平均2.11%に戻る株価はおよそ9479円で、現在値より3割ほど低い。株価は過去5年の利回りレンジの内側にある。売買を推奨するものではない。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 59.1）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
割安感が乏しい／自社平均より低利回り
＋ ROE10%以上の高収益
＋ 3年連続増配
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合判定は中立（スコア59.1）。高いROE・4年連続増配・業種平均超のDOEが加点材料。一方で利回りが自社の過去平均より低く、割安感が乏しい点が中立に置いている。増配の質は高いが、利回り目的の水準ではない。
6. よくある質問
富士電機の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは1.42%で、過去5年平均の2.11%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
4年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また4年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約30%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
