用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
ヤマトホールディングス（9064）は陸運業の企業です。配当と足元の利益から見ていきます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 9064 |
| 業種 | 陸運業 |
| 配当利回り（株価ベース） | 2.25% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 46.00円 |
| 総合判定 | 対象外 |
| 総合スコア | 34.0 |
| 連続増配 | 0年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 106.80% |
| PER / PBR | 40.50 / 0.97 |
| ROE | 2.31% |
| DOE（株主資本配当率） | 2.55%（業種中央値 1.74%） |
ヤマトホールディングス（9064）は宅配便「宅急便」を中核とする物流大手だ。時価総額はおよそ6300億円。EC向け小口配送を土台に、法人向け物流やプラットフォーム事業へ軸足を広げている。本レポートは配当と財務を表とグラフで整理する。
2. 配当の魅力
利回りの水準と1株配当の推移を確認します。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 3.12% | 2.25% | 1.58% |
| 3年 | 3.12% | 2.36% | 1.77% |
| 1年 | 2.74% | 2.28% | 1.84% |
| 現在 | 2.25% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 46.00円 | 30.46% | 151円 |
| 2023年3月期 | 46.00円 | 36.32% | 127円 |
| 2024年3月期 | 46.00円 | 42.90% | 107円 |
| 2025年3月期 | 46.00円 | 41.12% | 112円 |
| 2026年3月期 | 46.00円 | 106.80% | 43円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは2.55%（業種中央値は1.74%）。日本企業の目安2〜4%にきれいに収まります。配当方針は安定寄りです。
利回りは2.25%で、5年平均2.25%と同じ水準にある。株価も利回りも過去平均どおりの位置だ。5年間の最高は3.12%だった。
直近1年の平均利回りは2.28%で、5年平均2.25%とほぼ同じ。利回りの居所は落ち着いている。
1株配当は5年間46円で横ばい。棒グラフは平らで、増配も減配もない据え置きが続く。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
配当利回りは2.25%。1株配当は5年間46円で横ばいが続く。減配はないものの増配もなく、還元は据え置きだ。問題は配当性向で、直近はEPSの急減により106.8%まで上昇した。利益を配当が上回る状態で、現在の46円を利益だけで賄えていない。
3. 業績と財務の安定性
収益力と財務、還元とのバランスを見ます。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 2.31% |
| ROA | 1.07% |
| DOE | 2.55% |
| 自己資本比率 | 45.47% |
| EPS / BPS | 43 / 1803 |
| 収益性スコア | 0.30 |
| 還元スコア | 0.73 |
| 割安スコア | 1.00 |
ROEは2.3%と低く、業種中央値7.7%を大きく下回る。営業利益率1.5%まで落ち込み、EPSは151円から43円へ縮んだ。自己資本比率45.5%と財務そのものは健全だが、稼ぐ力の回復が課題だ。
4. 割安度
PERは40.5倍と利益低下で高く出ており、PBRは0.97倍で業種中央値0.96倍並み。利回り2.25%は自社5年平均2.25%とちょうど同じで、自社利回り比は1.00。株価水準としては過去平均どおりで、区分は中立だ。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 2041円（利回り2.25%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 2044円（利回り2.25%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 1474円（利回り3.12%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 2911円（利回り1.58%） |
いまの株価は2044円（利回りが5年平均に戻る水準）を下回っています。利回りは5年平均より高く、過去のレンジでは株価が低い側にあります。
利回りが5年平均2.25%に戻る株価はおよそ2044円。現在値はこれとほぼ同じで、過去5年の利回りで見ても平均的な位置だ。売買を推奨するものではない。
5. 総合判断
総合判定: 対象外（スコア 34.0）
配当性向超過・FCFマイナス・データ欠損など、本システムの足切り条件に該当しました。参考情報としてご覧ください。
判定根拠:
配当性向80%超
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合判定は対象外（スコア34.0）。DOEは業種平均を上回るものの、配当性向が100%を超えた点が判定を対象外に置いている。据え置きの配当を今後も利益で支えられるかは、利益の回復にかかっている。
6. よくある質問
ヤマトホールディングスの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは2.25%で、過去5年平均の2.25%を上回る水準です。総合スコアによる区分は「対象外」です。売買を推奨するものではありません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約107%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
