用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
かんぽ生命保険（7181）は保険業の企業です。まず配当の全体像を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 7181 |
| 業種 | 保険業 |
| 配当利回り（株価ベース） | 1.56% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 27.56円 |
| 総合判定 | 対象外 |
| 総合スコア | 38.4 |
| 連続増配 | 4年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 81.28% |
| PER / PBR | 10.30 / 0.41 |
| ROE | 4.57% |
| DOE（株主資本配当率） | 1.09%（業種中央値 3.71%） |
生命保険を営み、時価総額は約1.8兆円。分割調整済みの1株配当は2022年度の10円から緩やかに増えたのち、2026年度に27.56円へと大きく引き上げられた。
2. 配当の魅力
配当の水準と、増配・非減配の記録をたどります。下の表とグラフが手がかりです。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 3.34% | 1.65% | 1.13% |
| 3年 | 3.34% | 1.64% | 1.13% |
| 1年 | 2.26% | 1.86% | 1.53% |
| 現在 | 1.56% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 10.00円 | 23.99% | 42円 |
| 2023年3月期 | 10.22円 | 36.88% | 28円 |
| 2024年3月期 | 10.44円 | 41.33% | 25円 |
| 2025年3月期 | 11.56円 | 32.24% | 36円 |
| 2026年3月期 | 27.56円 | 81.28% | 34円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは1.09%と控えめです（業種中央値は3.71%）。還元の厚みはまだ薄い。これから増やす余地と見るか、還元に消極的と見るかは、業績の伸び次第です。
いまの利回りは1.56%で、5年平均1.65%をわずかに下回る。過去5年の最高は3.34%、最低は1.13%。現在はレンジの下寄りにいる。
直近1年の平均利回りは1.64%（3年平均）で、5年平均1.65%とほぼ同じ。利回りの水準は安定している。
1株配当は10円台が続いたのち、2026年度に27.56円へ大きく増額。棒グラフは終盤で段差が跳ね上がる形だ。増額の背景に配当性向の急上昇がある点は押さえておきたい。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは1.56%で、自社の5年平均1.65%とほぼ同水準。1株配当は10円→10.22円→10.44円→11.56円→27.56円と、直近で大きく段が上がった。非減配・増配はいずれも4年続く。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の健全性を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 4.57% |
| ROA | 0.29% |
| DOE | 1.09% |
| 自己資本比率 | 7.11% |
| EPS / BPS | 153 / 3833 |
| 収益性スコア | 0.35 |
| 還元スコア | 0.34 |
| 割安スコア | 0.34 |
ROEは4.6%、EPSは152.55円。配当性向は81.3%で、利益の8割超を配当に充てる高い水準にある。PBRは0.41倍で純資産を大きく下回る。保険業のため自己資本比率は7.1%と業態特有の数値だ。
4. 割安度
自社利回り比は0.95で、いまの利回りは自社平均並み。PBRは0.41倍と低いが、ROEも低く、配当性向は8割を超える。これらから区分としては対象外に置かれている。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 1766円（利回り1.56%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 1670円（利回り1.65%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 825円（利回り3.34%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 2438円（利回り1.13%） |
いまの株価は1670円（5年平均利回り水準）と2438円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約5.4%下がる計算です。
株価（約1,766円）は、利回りが5年平均に戻る水準（約1,670円）のすぐ上にある。過去5年の利回りレンジの内側で、平均近辺の位置だ。この線は売買の目安ではない。
5. 総合判断
総合判定: 対象外（スコア 38.4）
配当性向超過・FCFマイナス・データ欠損など、本システムの足切り条件に該当しました。参考情報としてご覧ください。
判定根拠:
配当性向80%超;低PBR×低収益
＋ 3年連続増配
総合判定の区分は対象外。3年連続増配は加点だが、配当性向が80%を超える点と、低PBR・低収益の組み合わせが判定を抑えている。直近の配当性向の急上昇が今後も続くかは、利益の動き次第だ。
6. よくある質問
かんぽ生命保険の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは1.56%で、過去5年平均の1.65%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「対象外」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
4年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また4年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約81%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
