用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
東レ（3402）は繊維製品に分類される素材企業です。配当の全体像を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 3402 |
| 業種 | 繊維製品 |
| 配当利回り（株価ベース） | 1.74% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 20.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 44.5 |
| 連続増配 | 1年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 37.76% |
| PER / PBR | 20.80 / 0.89 |
| ROE | 4.53% |
| DOE（株主資本配当率） | 1.77%（業種中央値 2.38%） |
東レ（3402）は炭素繊維で世界首位、樹脂・フィルム・繊維を幅広く手がける素材メーカーです。時価総額は約1.7兆円。素材各分野の市況が業績に効き、配当は安定を重視しています。
2. 配当の魅力
利回りと増配・非減配の記録を確認します。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 3.26% | 2.34% | 1.51% |
| 3年 | 2.95% | 2.16% | 1.51% |
| 1年 | 2.20% | 1.88% | 1.51% |
| 現在 | 1.74% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 16.00円 | 30.40% | 53円 |
| 2023年3月期 | 18.00円 | 39.57% | 45円 |
| 2024年3月期 | 18.00円 | 131.68% | 14円 |
| 2025年3月期 | 18.00円 | 36.79% | 49円 |
| 2026年3月期 | 20.00円 | 37.76% | 53円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは1.77%と控えめです（業種中央値は2.38%）。還元の厚みはまだ薄い。これから増やす余地と見るか、還元に消極的と見るかは、業績の伸び次第です。
現在の利回りは1.74%で、5年平均の2.34%を下回っています。5年間の最高は3.26%でした。
直近1年の平均利回りは1.88%で、5年平均の2.34%より低めです。
1株配当（分割調整済み）の推移です。16円から18円で横ばいののち、20円予想へ増配しています。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
1株配当は2022年の16円から2026年予想の20円へ増え、増配1年・非減配4年です。18円で3年横ばいののち、直近は20円予想へ引き上げています。現在の利回りは1.74%で、5年平均の2.34%を下回ります。5年レンジは1.51%〜3.26%でした。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の状態を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 4.53% |
| ROA | 2.29% |
| DOE | 1.77% |
| 自己資本比率 | 51.77% |
| EPS / BPS | 53 / 1236 |
| 収益性スコア | 0.95 |
| 還元スコア | 0.87 |
| 割安スコア | 1.17 |
ROEは4.5%で業種中央値(4.9%)並み、営業利益率は3.8%と中央値(3.8%)並みです。自己資本比率は52%と厚く、フリーキャッシュフローは1448億円のプラス。配当性向は38%です。2024年は減益で配当性向が一時的に跳ねましたが、直近は落ち着いています。DOEは1.8%で業種中央値(2.4%)を下回ります。
4. 割安度
PBRは0.89倍で業種中央値(0.76倍)をやや上回ります。自社の過去利回り比(sy)は0.74で、5年平均より低い利回り水準です。割安度の区分は中立です。収益性は業種平均並みで、利回りは過去平均に届いていません。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 1150円（利回り1.74%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 855円（利回り2.34%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 614円（利回り3.26%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 1324円（利回り1.51%） |
いまの株価は855円（5年平均利回り水準）と1324円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約25.7%下がる計算です。
現在の利回り1.74%が5年平均の2.34%に戻るには、配当20円のまま株価が約26%下がる計算です。株価は過去5年の利回りレンジの上限寄りにあります。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 44.5）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
収益性が業種平均未満／割安感が乏しい／自社平均より低利回り
総合判定は中立です。厚い自己資本と無理のない配当性向は安定を示す一方、ROEやDOEは業種平均を下回り、利回りも5年平均に届きません。素材市況の回復が収益と配当の伸びを左右します。
6. よくある質問
東レの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは1.74%で、過去5年平均の2.34%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
1年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また4年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約38%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
