用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
本田技研工業（7267）は輸送用機器のグローバルメーカーです。四輪・二輪・パワープロダクツを軸に、配当の実像を数字で確かめます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 7267 |
| 業種 | 輸送用機器 |
| 配当利回り（株価ベース） | 4.34% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 70.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 32.4 |
| 連続増配 | 1年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 38.00% |
| PER / PBR | 7.50 / 0.47 |
| ROE | -3.51% |
| DOE（株主資本配当率） | 2.38%（業種中央値 2.15%） |
本田技研工業（7267）は二輪で世界首位、四輪でも主要市場に展開する輸送用機器メーカーです。時価総額は約7.1兆円。2024年に1株を3分割しており、過去の1株配当をそのまま並べると急減に見えますが、分割調整後で追うと流れは途切れていません。本レポートは配当利回り・還元姿勢・財務を表とグラフで整理します。
2. 配当の魅力
利回りの水準と、増配・非減配の記録を分割調整後のベースで見ていきます。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 6.73% | 4.69% | 3.79% |
| 3年 | 6.09% | 4.81% | 3.94% |
| 1年 | 5.60% | 4.76% | 4.25% |
| 現在 | 4.34% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 40.00円 | 29.19% | 137円 |
| 2023年3月期 | 40.00円 | 31.25% | 128円 |
| 2024年3月期 | 68.00円 | 55.78% | 122円 |
| 2025年3月期 | 68.00円 | 38.00% | 179円 |
| 2026年3月期 | 70.00円 | —% | —円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは2.38%（業種中央値は2.15%）。日本企業の目安2〜4%にきれいに収まります。配当方針は安定寄りです。
現在の利回りは4.34%で、5年平均の4.69%を下回っています。株価の回復で利回りが薄まった状態です。5年間の最高は6.73%でした。
直近1年の平均利回りは4.76%で、5年平均の4.69%をわずかに上回ります。ここ1年は平均よりやや高めの利回りが続きました。
分割調整後の1株配当の推移です。2024年の3分割で見かけ上は下がって見えますが、調整後は増配基調が続いています。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
分割調整後の1株配当は2022年の40円から2026年予想の70円まで積み上がり、直近は増配1年・非減配4年です。現在の利回りは4.34%で、5年平均の4.69%をやや下回ります。株価が持ち直した分だけ利回りが薄まった状態です。5年レンジは3.79%〜6.73%でした。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の状態を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | -3.51% |
| ROA | -1.27% |
| DOE | 2.38% |
| 自己資本比率 | 35.27% |
| EPS / BPS | -106 / 3036 |
| 収益性スコア | -0.44 |
| 還元スコア | 1.05 |
| 割安スコア | 0.71 |
EDINETの直近データではROEが-3.5%、1株利益がマイナスと、最終損益が振るいませんでした。一方でフリーキャッシュフローは2831億円のプラスを確保し、自己資本比率は35%です。予想配当70円はこのキャッシュ創出力に支えられる形で、利益ベースの配当性向は参考値にとどまります。DOEは2.4%と業種中央値(2.1%)を上回ります。
4. 割安度
自社の過去利回りに対する現在値の比(sy)は0.93で、5年平均よりやや低い利回り水準です。PBRは0.47倍と1倍を下回ります。割安度の区分は中立です。収益が業種平均を下回る一方、還元姿勢への加点があり、総合スコアは中立圏に収まりました。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 1612円（利回り4.34%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 1492円（利回り4.69%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 1040円（利回り6.73%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 1847円（利回り3.79%） |
いまの株価は1492円（5年平均利回り水準）と1847円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約7.4%下がる計算です。
現在の利回り4.34%が5年平均の4.69%に戻るには、配当70円のまま株価が約7%下がる計算です。株価は5年間の利回りレンジの内側にあります。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 32.4）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
収益性が業種平均未満／自社平均より低利回り
＋ 利回り4%以上
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合判定は中立です。分割調整後の配当は伸びを保ち、DOEや利回りの水準は還元姿勢の厚みを示します。ただし直近期の最終赤字とROEのマイナスは収益面の弱さで、配当の原資がキャッシュフロー頼みになっている点は継続確認が要ります。
6. よくある質問
本田技研工業の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは4.34%で、過去5年平均の4.69%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
1年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また4年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約38%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
