用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
ゼンショーホールディングス（7550）は小売業（外食）の企業です。配当と収益力から見ていきます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 7550 |
| 業種 | 小売業 |
| 配当利回り（株価ベース） | 0.74% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 75.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 30.6 |
| 連続増配 | 4年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 27.19% |
| PER / PBR | 33.30 / 5.51 |
| ROE | 15.75% |
| DOE（株主資本配当率） | 3.45%（業種中央値 2.32%） |
ゼンショーホールディングス（7550）は「すき家」「はま寿司」などを展開する外食最大手だ。時価総額はおよそ1.6兆円。国内外食に加え、海外M&Aによる店舗網の拡大が成長をけん引している。本レポートは配当と財務を表とグラフで整理する。
2. 配当の魅力
利回りの水準と増配の記録を確認します。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 1.34% | 0.84% | 0.56% |
| 3年 | 1.34% | 0.87% | 0.56% |
| 1年 | 1.01% | 0.84% | 0.72% |
| 現在 | 0.74% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 22.00円 | 24.13% | 91円 |
| 2023年3月期 | 24.00円 | 27.49% | 87円 |
| 2024年3月期 | 50.00円 | 25.59% | 195円 |
| 2025年3月期 | 70.00円 | 29.11% | 240円 |
| 2026年3月期 | 75.00円 | 27.19% | 276円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは3.45%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は2.32%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
利回りは0.74%で、5年平均0.84%を下回る。成長期待で株価が買われ、利回りは低い水準にある。5年間の最高でも1.34%だった。
直近1年の平均利回りは0.84%で、5年平均0.84%と同じ。もともと利回りの低い領域で推移している。
1株配当は22円から75円へ、4年連続の増配。棒グラフの伸びは大きいが、利回りの絶対水準は低いままだ。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
配当利回りは0.74%とかなり低い。1株配当は22円から75円へ、4年連続で増配している。配当性向は27.2%で、EPSが91円から276円へ約3倍に伸びた利益成長が増配を支える。ただし株価の上昇が配当の伸びを上回り、利回りの絶対水準は低いままだ。
3. 業績と財務の安定性
収益力と財務、還元とのバランスを見ます。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 15.75% |
| ROA | 4.77% |
| DOE | 3.45% |
| 自己資本比率 | 35.55% |
| EPS / BPS | 276 / 1666 |
| 収益性スコア | 1.75 |
| 還元スコア | 1.20 |
| 割安スコア | 3.93 |
ROEは15.7%で業種中央値7.5%を大きく上回り、収益性は高い。営業利益率6.4%、自己資本比率35.6%。EPSは4年で3倍になり、積極出店と海外買収が利益に結びついている。
4. 割安度
PERは33.3倍、PBRは5.51倍で業種中央値1.40倍を大きく上回る。利回り0.74%は自社5年平均0.84%を下回り、自社利回り比は0.88。株価は高い成長期待を織り込んでおり、区分としては割高寄りだ。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 10115円（利回り0.74%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 8929円（利回り0.84%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 5597円（利回り1.34%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 13393円（利回り0.56%） |
いまの株価は8929円（5年平均利回り水準）と13393円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約11.7%下がる計算です。
利回りが5年平均0.84%に戻る株価はおよそ8929円で、現在値より1割ほど低い。株価は過去5年の利回りレンジの内側にある。売買を推奨するものではない。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 30.6）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
割安感が乏しい／自社平均より低利回り
＋ ROE10%以上の高収益
＋ 3年連続増配
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合判定は中立（スコア30.6）。高いROE・4年連続増配・業種平均超のDOEが加点材料。一方で利回りが低く割安感が乏しいため、インカム目的の水準ではない。配当より株価成長を映す銘柄という性格が数字に出ている。
6. よくある質問
ゼンショーホールディングスの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは0.74%で、過去5年平均の0.84%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
4年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また4年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約27%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
