用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
良品計画（7453）は小売業の企業です。まず配当の全体像を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 7453 |
| 業種 | 小売業 |
| 配当利回り（株価ベース） | 0.84% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 10.50円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 49.5 |
| 連続増配 | 1年 |
| 非減配 | 3年 |
| 配当性向 | 52.13% |
| PER / PBR | 33.24 / 5.10 |
| ROE | 16.07% |
| DOE（株主資本配当率） | 4.18%（業種中央値 2.34%） |
「無印良品」を展開する小売企業で、時価総額は約1.8兆円。分割調整済みの1株配当は数年間ほぼ横ばいが続いたのち、直近でわずかに引き上げられた。非減配は3年続いている。
2. 配当の魅力
配当の水準と、増配・非減配の記録をたどります。下の表とグラフが手がかりです。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 1.88% | 0.93% | 0.24% |
| 3年 | 1.17% | 0.61% | 0.24% |
| 1年 | 0.40% | 0.31% | 0.24% |
| 現在 | 0.84% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 10.00円 | 85.80% | 12円 |
| 2023年3月期 | 10.00円 | 47.90% | 21円 |
| 2024年3月期 | 10.00円 | 50.92% | 20円 |
| 2025年3月期 | 10.50円 | 52.13% | 20円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは4.18%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は2.34%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
いまの利回りは0.84%で、5年平均0.93%をわずかに下回る。過去5年の最高は1.88%。現在はレンジの下寄りで、株価が高めに評価されていることを映す。
直近3年の平均利回りは0.61%で、5年平均0.93%より低い。ここ数年は株価が相対的に高く、利回りが縮んだ時間帯が続いた。
1株配当は長く横ばいが続いたのち、直近で小幅に増額。棒グラフは平らな区間が長く、最後にわずかな段差がつく形だ。非減配は3年。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは0.84%で、自社の5年平均0.93%とほぼ同水準。利回りの絶対値は控えめだ。配当は長く横ばいだったが、直近で小幅な増配があり、非減配の記録は3年に伸びた。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の健全性を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 16.07% |
| ROA | 9.04% |
| DOE | 4.18% |
| 自己資本比率 | 59.69% |
| EPS / BPS | 96 / 625 |
| 収益性スコア | 2.42 |
| 還元スコア | 1.37 |
| 割安スコア | 3.63 |
ROEは16.1%と高く、自己資本比率は59.7%と厚い。EPSは95.92円、配当性向は52.1%で利益の約半分を配当に回している。DOEは4.2%で還元姿勢は業種平均を上回る。
4. 割安度
自社利回り比は0.9で、いまの利回りは自社平均をやや下回る。業種内の割安スコアは大きめで、PBRの高さが効いている。区分としては中立だ。株価は約4,224円で、利回りが5年平均に戻る水準は約3,817円になる。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 4224円（利回り0.84%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 3817円（利回り0.93%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 1888円（利回り1.88%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 14792円（利回り0.24%） |
いまの株価は3817円（5年平均利回り水準）と14792円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約9.6%下がる計算です。
株価（約4,224円）は、利回りが5年平均に戻る水準（約3,817円）より上にある。過去5年の利回りで見れば、株価は高い側だ。この線は売買の目安ではない。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 49.5）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
割安感が乏しい／自社平均より低利回り
＋ ROE10%以上の高収益
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合判定の区分は中立。高いROEと業種平均を上回るDOEが加点材料。配当性向は5割超と余力は限られるが、稼ぐ力そのものは強い。増配の再開ペースを見ておきたい。
6. よくある質問
良品計画の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは0.84%で、過去5年平均の0.93%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
1年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また3年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約52%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
