用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
ふくおかフィナンシャルグループは福岡銀行を中核とする九州地盤の地方銀行グループで、配当を安定的に積み上げてきた点が投資家の関心を集めてきた。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 8354 |
| 業種 | 銀行業 |
| 配当利回り（株価ベース） | 2.45% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 180.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 56.5 |
| 連続増配 | 4年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 39.82% |
| PER / PBR | 13.03 / 1.03 |
| ROE | 8.52% |
| DOE（株主資本配当率） | 3.17%（業種中央値 1.76%） |
1株配当は2022年3月期の95円から180円へと4年連続で増配してきた。ただし現在の利回り2.45%は、株価が過去1年で大きく上昇した結果として、5年平均の4.13%を明確に下回る水準に縮んでいる。還元姿勢そのものは前向きだが、いま買える利回りとしては自社の過去水準より低い位置にある。
2. 配当の魅力
利回りの現在地と、増配の連続性を数字で確認する。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 6.20% | 4.13% | 2.31% |
| 3年 | 6.20% | 3.63% | 2.31% |
| 1年 | 4.57% | 3.34% | 2.31% |
| 現在 | 2.45% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 95.00円 | 33.37% | 285円 |
| 2023年3月期 | 105.00円 | 63.43% | 166円 |
| 2024年3月期 | 115.00円 | 35.41% | 325円 |
| 2025年3月期 | 135.00円 | 35.38% | 382円 |
| 2026年3月期 | 180.00円 | 39.82% | 452円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは3.17%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は1.76%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
利回りは2021年の6%台から段階的に低下し、2026年7月時点で2.45%まで縮んだ。増配で分子は増えているのに利回りが下がっているのは、株価の上昇がそれを上回ったためで、還元の弱さではなく株高の反映と読める。
5年平均4.13%・3年平均3.63%・1年平均3.34%と、期間を短く取るほど平均が下がる。現在の2.45%はいずれの平均も下回り、5年最小の2.31%に接近している。過去のどの物差しで見ても、いまは自社として低利回りの局面だ。
1株配当は95→105→115→135→180円と4年連続で増加し、直近の伸び幅が最も大きい。棒の右肩上がりが途切れていない点が、この銘柄の還元姿勢を端的に示している。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在利回り2.45%は5年平均4.13%を大きく下回り、5年最小の2.31%に近い。5年最大は6.2%だったので、株高が進んだぶん利回りの妙味は薄れている。一方で1株配当は95→105→115→135→180円と4年連続で増え、この5年で減配歴はない。過去5年の記録が示すのは、配当額を着実に伸ばしてきた企業の株価が先に走り、利回りが平均以下へ沈んだ局面という構図だ。
3. 業績と財務の安定性
増配を支える収益力と、銀行という業態ならではの財務の見方を押さえる。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 8.52% |
| ROA | 0.25% |
| DOE | 3.17% |
| 自己資本比率 | 3.21% |
| EPS / BPS | 452 / 5696 |
| 収益性スコア | 1.16 |
| 還元スコア | 1.40 |
| 割安スコア | 1.41 |
ROEは8.5%で銀行業の中央値5.9%を上回り、配当性向は39.8%と利益に対して無理のない範囲に収まる。DOE（純資産配当率）は3.2%で、業種中央値1.8%や全国的な目安2〜4%と比べても厚めの還元だ。EPSは451.99円まで伸びており、増配の裏づけとなる稼ぐ力は損なわれていない。自己資本比率3.2%は数字だけ見ると低く映るが、これは預金を負債として計上する銀行の会計構造によるもので、製造業などの自己資本比率と単純に並べて比べる指標ではない。
4. 割安度
PERは13.0倍、PBRは1.03倍で、PBRは銀行業の中央値0.73倍より高い。自社利回り比0.59が示すとおり、現在の利回りは過去5年の自社レンジの下限寄りにある。利回りが5年平均の4.13%に戻るには、配当180円を前提とすると株価は約4,358円まで下がる計算で、現在の7,360円から約40%低い水準にあたる。5年最小の2.31%に対応する株価は約7,792円で、足元はそこに近い。割安度の区分としては中立に位置づけられる。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 7360円（利回り2.45%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 4358円（利回り4.13%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 2903円（利回り6.20%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 7792円（利回り2.31%） |
いまの株価は4358円（5年平均利回り水準）と7792円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約40.8%下がる計算です。
現在株価は7,360円。利回りが5年平均4.13%に戻る株価は約4,358円（現在から約40%下）、5年最大6.2%なら約2,903円、5年最小2.31%なら約7,792円にあたる。足元は5年最小の利回り水準の近くにあり、この水準線は売買を推奨するものではなく、過去レンジの中での現在地を測る目安として見てほしい。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 56.5）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
割安感が乏しい／自社平均より低利回り
＋ 3年連続増配
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合区分は中立。4年連続増配とDOE3.2%という還元姿勢は評価できる一方、利回りは自社の5年平均を下回り、株高で妙味が縮んだ局面にある。ROEや配当性向に無理はなく、配当そのものの持続性に足元で懸念材料は見当たらない。利回り水準・財務・増配記録・地方銀行としての金利環境や地域経済の動向を合わせて、どの水準で受け入れるかは読者自身の判断に委ねたい。
6. よくある質問
ふくおかフィナンシャルグループの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは2.45%で、過去5年平均の4.13%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
4年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また4年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約40%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
