用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
スタンレー電気（6923）は車載ランプなどを手がける電気機器メーカー。配当の姿を数字で見る。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6923 |
| 業種 | 電気機器 |
| 配当利回り（株価ベース） | 2.91% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 104.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 57.4 |
| 連続増配 | 3年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 43.24% |
| PER / PBR | 11.90 / 0.77 |
| ROE | 5.61% |
| DOE（株主資本配当率） | 2.90%（業種中央値 2.74%） |
時価総額は約3606億円。自己資本比率70.7%は電気機器のなかでも厚く、財務の余力は大きい。営業利益率8.2%は業種中央値6.7%を上回る。売上は前期比+1.7%、EPSは前期比+17%で伸びた。
2. 配当の魅力
利回りの水準と、増配・非減配の記録を追う。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 4.42% | 2.65% | 1.66% |
| 3年 | 4.42% | 3.01% | 2.07% |
| 1年 | 3.78% | 3.34% | 2.75% |
| 現在 | 2.91% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 50.00円 | 37.38% | 134円 |
| 2023年3月期 | 50.00円 | 30.80% | 162円 |
| 2024年3月期 | 55.00円 | 33.86% | 162円 |
| 2025年3月期 | 72.00円 | 35.00% | 206円 |
| 2026年3月期 | 104.00円 | 43.24% | 241円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは2.90%（業種中央値は2.74%）。日本企業の目安2〜4%にきれいに収まります。配当方針は安定寄りです。
いまの利回りは2.91%で、5年平均2.65%より上にいる。線が上側にあるのは、過去の自分と比べて株価が安い局面だ。5年間の最高は4.42%、最低は1.66%だった。
直近1年の平均利回り3.34%は、3年平均3.01%・5年平均2.65%より高い。ここ1年は利回りの高い時間帯が続いた。
分割調整後の配当は50円（2022年）から104円（2026年予想）へ。棒グラフは直近2年の伸びが目立ち、2026年予想は前期からの引き上げ幅が大きい。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
年間配当は1株104円（2026年3月期予想）、利回りは2.91%。分割調整後の配当は2022年の50円から104円へ増え、2026年予想は前期72円から大きく引き上げられた。連続増配は3年、減配は5年間なし。配当性向は43.2%。DOEは2.9%と業種中央値2.74%を上回る。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の健全性を見る。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 5.61% |
| ROA | 4.05% |
| DOE | 2.90% |
| 自己資本比率 | 70.67% |
| EPS / BPS | 241 / 3695 |
| 収益性スコア | 0.98 |
| 還元スコア | 1.03 |
| 割安スコア | 0.74 |
ROEは5.61%で業種中央値7.37%を下回る。一方でROA4.05%、営業利益率8.23%は中央値を上回り、本業の利幅は平均以上。EPSは240.5円、フリーキャッシュフローは294億円。自己資本比率70.7%が配当の支払い余力を支える。
4. 割安度
PERは11.9倍、PBRは0.77倍（業種中央値1.04倍）と、利益・純資産の倍率は業種平均を下回る。株価は純資産を割り込む水準にある。配当利回り2.91%は5年平均2.65%より高く、自社の過去水準に照らせば株価は低い側にある。利回りが5年平均に戻るには株価が約9.7%上がる計算。総合の割安度区分は中立。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 3578円（利回り2.91%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 3924円（利回り2.65%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 2353円（利回り4.42%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 6265円（利回り1.66%） |
いまの株価は3924円（利回りが5年平均に戻る水準）を下回っています。利回りは5年平均より高く、過去のレンジでは株価が低い側にあります。
現在の株価3578円は、利回りが5年平均に戻る3925円より下にある。過去5年の利回りで見れば株価は低い側。これは売買を推奨するものではなく、過去水準との位置関係を示す事実だ。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 57.4）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
収益性が業種平均未満
＋ 3年連続増配
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合判定は中立（スコア57.4）。3年連続増配とDOEの厚さが加点、収益性が業種平均未満（ROE）という点が注意材料。利益倍率と純資産倍率は業種平均を下回り、配当利回りは自社の過去平均を上回る。ROEの低さを、厚い自己資本と平均以上の営業利益率が補う形だ。
6. よくある質問
スタンレー電気の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは2.91%で、過去5年平均の2.65%を上回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
3年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また4年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約43%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
