2874 横浜冷凍
- 配当利回り
- 1.18%
- 配当性向
- 72%
- DOE
- 1.76%
- 総合スコア
- 18.8pt
用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
横浜冷凍（2874）は卸売業の企業です。まず配当の全体像を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 2874 |
| 業種 | 卸売業 |
| 配当利回り（株価ベース） | 1.18% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 24.00円 |
| 総合判定 | 対象外 |
| 総合スコア | 18.8 |
| 連続増配 | 0年 |
| 非減配 | 17年 |
| 配当性向 | 71.51% |
| PER / PBR | 36.20 / 0.89 |
| ROE | 2.44% |
| DOE（株主資本配当率） | 1.76%（業種中央値 2.66%） |
横浜冷凍は卸売業に属する中型株で、時価総額は約720億円です。直近本決算のROEは2.44%で、卸売業の中央値7.78%を下回ります。営業利益率は3.38%で、卸売業の中央値3.07%を上回ります。自己資本比率は39.43%、フリーキャッシュフローは約-56.5億円のマイナスです。EPSは2013年9月期の45円から2025年9月期の34円へ減りました。
2. 配当の魅力
配当利回りの水準と、増配・非減配の記録を見ます。下の表とグラフが手がかりです。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 3.18% | 2.42% | 0.91% |
| 3年 | 3.18% | 2.23% | 0.91% |
| 1年 | 2.14% | 1.61% | 0.91% |
| 現在 | 1.18% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当 （分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 16/09 | 20.00円 | 35.30% | 57円 |
| 17/09 | 20.00円 | 31.11% | 64円 |
| 18/09 | 23.00円 | 38.57% | 60円 |
| 19/09 | 23.00円 | 39.81% | 58円 |
| 20/09 | 23.00円 | 57.70% | 40円 |
| 21/09 | 23.00円 | 37.52% | 61円 |
| 22/09 | 23.00円 | 40.82% | 56円 |
| 23/09 | 24.00円 | 49.83% | 48円 |
| 24/09 | 24.00円 | 35.93% | 67円 |
| 25/09 | 24.00円 | 71.51% | 34円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは1.76%と控えめです（業種中央値は2.66%）。還元の厚みはまだ薄い。これから増やす余地と見るか、還元に消極的と見るかは、業績の伸び次第です。
いまの利回りは1.18%で、5年平均の2.42%を下回っています。株価が買われて利回りが薄まっている状態ですね。ちなみに5年間の最高は3.18%でした。
直近1年の平均利回り（1.61%）は5年平均（2.42%）より低め。最近は株高で利回りが縮んでいる、と読めます。
派手な増配はないものの、17年間減配なし。維持力があるタイプで、これはこれで安心材料です。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
いまの配当利回りは1.18%です。5年平均の2.42%／直近1年平均の1.61%をいずれも下回ります。過去5年のレンジは0.91%〜3.18%で、低い側にいます。
調整後の1株あたり配当は2001年9月期14円、2002年9月期14円、2003年9月期14円、2004年9月期15円、2005年9月期16円、2006年9月期17円、2007年9月期18円、2008年9月期11円、2009年9月期20円、2010年9月期20円、2011年9月期20円、2012年9月期20円、2013年9月期20円、2014年9月期20円、2015年9月期20円、2016年9月期20円、2017年9月期20円、2018年9月期23円、2019年9月期23円、2020年9月期23円、2021年9月期23円、2022年9月期23円、2023年9月期24円、2024年9月期24円、2025年9月期24円と推移しました。連続増配は0年、非減配は17年です。直近の減配は2008年でした。※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
減配のしにくさを示すDOE（純資産配当率）は1.76%です。卸売業の中央値2.66%を下回ります。全国的な目安の2〜4%（中央値3%前後）は下回ります。配当性向は71.51%と高めで、利益の変動が配当に響きやすい構えです。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の健全性を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 2.44% |
| ROA | 0.95% |
| DOE | 1.76% |
| 自己資本比率 | 39.43% |
| EPS / BPS | 34 / 1368 |
| 収益性スコア | 0.56 |
| 還元スコア | 0.61 |
| 割安スコア | 2.08 |
売上高成長率は2.68%、EPS成長率は-49.75%です。EPSは2013年9月期45円、2014年9月期35円、2015年9月期49円、2016年9月期57円、2017年9月期64円、2018年9月期60円、2019年9月期58円、2020年9月期40円、2021年9月期61円、2022年9月期56円、2023年9月期48円、2024年9月期67円、2025年9月期34円と推移しました。ROEは2.44%で、卸売業の中央値7.78%を下回ります。ROAは0.95%で、卸売業の中央値3.59%を下回ります。営業利益率は3.38%で、卸売業の中央値3.07%を上回ります。自己資本比率は39.43%、フリーキャッシュフローは約-56.5億円のマイナスです。
4. 割安度
PERは36.20倍、PBRは0.89倍です。PBRは卸売業の中央値0.89倍とほぼ同じです。配当利回りは自社の5年平均と比べて0.49倍です。過去の自分と比べると利回りは低く、株価は高めの側にいます。割安スコアは2.08です（収益性スコア0.56・還元スコア0.61との対比）。スコアリングの判定根拠は「FCFマイナス」です。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 2113円（利回り1.18%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 1033円（利回り2.42%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 786円（利回り3.18%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 2747円（利回り0.91%） |
いまの株価は1033円（5年平均利回り水準）と2747円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約51.1%下がる計算です。
株価は1033円（5年平均利回り水準）と2747円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。過去5年の利回りレンジの内側です。
5. 総合判断
総合判定: 対象外（スコア 18.8）
配当性向超過・FCFマイナス・データ欠損など、本システムの足切り条件に該当しました。参考情報としてご覧ください。
判定根拠:
FCFマイナス
＋ 10年以上非減配
△ 配当性向70%超
総合スコアは18.8点、判定は「除外」です。加点はつぎの点です。10年以上非減配。注意点は「配当性向70%超」です。
連続増配は0年、非減配は17年です。2008年に減配の履歴があります。※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。異常値を検出しました（配当性向が前年比+35.6pt急変）。背景とリスクを確認してください。
6. よくある質問
横浜冷凍の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは1.18%で、過去5年平均の2.42%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「対象外」です。売買を推奨するものではありません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約72%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
同社は過去に減配したことがありますか？
直近の減配は2008年で、それ以降は減配していません。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
