2311 エプコ
中立- 配当利回り
- 4.57%
- 配当性向
- 74%
- DOE
- 6.70%
- 総合スコア
- 56.1pt
用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
エプコ（2311）はサービス業の企業です。まず配当の全体像を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 2311 |
| 業種 | サービス業 |
| 配当利回り（株価ベース） | 4.57% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 35.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 56.1 |
| 連続増配 | 1年 |
| 非減配 | 5年 |
| 配当性向 | 73.73% |
| PER / PBR | 16.90 / 1.54 |
| ROE | 9.12% |
| DOE（株主資本配当率） | 6.70%（業種中央値 3.88%） |
エプコはサービス業に属する小型株で、時価総額は約74.7億円です。直近本決算のROEは9.12%で、サービス業の中央値8.57%を上回ります。営業利益率は6.02%で、サービス業の中央値6.46%を下回ります。自己資本比率は80.02%、フリーキャッシュフローは約9.4億円のプラスです。財務の土台は安定しています。EPSは2011年12月期の52円から2025年12月期の47円へ減りました。
2. 配当の魅力
配当利回りの水準と、増配・非減配の記録を見ます。下の表とグラフが手がかりです。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 6.04% | 4.81% | 3.47% |
| 3年 | 5.78% | 4.55% | 3.47% |
| 1年 | 4.75% | 4.43% | 4.01% |
| 現在 | 4.57% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当 （分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 16/12 | 27.50円 | 79.55% | 35円 |
| 17/12 | 27.50円 | 139.31% | 20円 |
| 18/12 | 27.50円 | 84.69% | 32円 |
| 19/12 | 30.00円 | 62.45% | 48円 |
| 20/12 | 27.50円 | 61.03% | 45円 |
| 21/12 | 32.00円 | 43.33% | 74円 |
| 22/12 | 32.00円 | 79.44% | 40円 |
| 23/12 | 32.00円 | 45.62% | 70円 |
| 24/12 | 32.00円 | 87.48% | 37円 |
| 25/12 | 35.00円 | 73.73% | 47円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは6.70%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は3.88%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
いまの利回りは4.57%で、5年平均の4.81%を下回っています。株価が買われて利回りが薄まっている状態ですね。ちなみに5年間の最高は6.04%でした。
直近1年の平均利回り（4.43%）は5年平均（4.81%）より低め。最近は株高で利回りが縮んでいる、と読めます。
派手な増配はないものの、5年間減配なし。維持力があるタイプで、これはこれで安心材料です。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
いまの配当利回りは4.57%です。5年平均の4.81%／直近1年平均の4.43%と近い水準です。過去5年のレンジは3.47%〜6.04%で、低い側にいます。
調整後の1株あたり配当は2003年12月期38円、2004年12月期29円、2005年12月期6円、2007年12月期5円、2008年12月期10円、2010年12月期12円、2011年12月期25円、2012年12月期19円、2013年12月期12円、2014年12月期28円、2015年12月期28円、2016年12月期28円、2017年12月期28円、2018年12月期28円、2019年12月期30円、2020年12月期28円、2021年12月期32円、2022年12月期32円、2023年12月期32円、2024年12月期32円、2025年12月期35円と推移しました。連続増配は1年、非減配は5年です。直近の減配は2020年でした。※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
減配のしにくさを示すDOE（純資産配当率）は6.70%です。サービス業の中央値3.88%を上回ります。全国的な目安の2〜4%（中央値3%前後）も上回ります。配当性向は73.73%と高めで、利益の変動が配当に響きやすい構えです。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の健全性を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 9.12% |
| ROA | 7.27% |
| DOE | 6.70% |
| 自己資本比率 | 80.02% |
| EPS / BPS | 47 / 522 |
| 収益性スコア | 1.23 |
| 還元スコア | 1.13 |
| 割安スコア | 1.02 |
売上高成長率は11.50%、EPS成長率は29.77%です。直近の業績は伸びています。EPSは2011年12月期52円、2012年12月期27円、2013年12月期24円、2014年12月期24円、2016年12月期35円、2017年12月期20円、2018年12月期32円、2019年12月期48円、2020年12月期45円、2021年12月期74円、2022年12月期40円、2023年12月期70円、2024年12月期37円、2025年12月期47円と推移しました。ROEは9.12%で、サービス業の中央値8.57%を上回ります。ROAは7.27%で、サービス業の中央値4.31%を上回ります。営業利益率は6.02%で、サービス業の中央値6.46%を下回ります。自己資本比率は80.02%、フリーキャッシュフローは約9.4億円のプラスです。
4. 割安度
PERは16.90倍、PBRは1.54倍です。PBRはサービス業の中央値1.57倍とほぼ同じです。配当利回りは自社の5年平均と比べて0.95倍です。過去の自分と比べると利回りは低く、株価は高めの側にいます。割安スコアは1.02です（収益性スコア1.23・還元スコア1.13との対比）。スコアリングの判定根拠は「割安感が乏しい／自社平均より低利回り」です。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 788円（利回り4.57%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 748円（利回り4.81%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 596円（利回り6.04%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 1038円（利回り3.47%） |
いまの株価は748円（5年平均利回り水準）と1038円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約5.0%下がる計算です。
株価は748円（5年平均利回り水準）と1038円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。過去5年の利回りレンジの内側です。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 56.1）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
割安感が乏しい／自社平均より低利回り
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
△ 配当性向70%超
総合スコアは56.1点、判定は「中立」です。加点はつぎの点です。DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）。注意点は「配当性向70%超」です。
連続増配は1年、非減配は5年です。2020年に減配の履歴があります。※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。異常値の検出はありません。
6. よくある質問
エプコの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは4.57%で、過去5年平均の4.81%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
1年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また5年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約74%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
同社は過去に減配したことがありますか？
直近の減配は2020年で、それ以降は減配していません。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
