【10年連続増配】ニチレキグループ(5011)配当分析｜利回り3.51%・10年連続増配

5011 ニチレキグループ

対象外

配当利回り

3.51%

配当性向

53%

DOE

2.86%

総合スコア

61.4pt

用語の解説（クリックで開く）

配当利回り

直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。

配当性向

配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。

PER

株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。

PBR

株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。

ROE

当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。

ROA

当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。

DOE

配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。

自社利回り比(sy)

現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。

連続増配

分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。

非減配

配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。

自己資本

会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。

自己資本比率

自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。

フリーキャッシュフロー

本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。

時価総額

株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。

EPS

1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。

BPS

1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。

営業利益率

営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。

5年平均利回り水準

配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。

5年最低利回り水準

配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。

減配

配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。

1. 企業概要

項目	値
銘柄コード	5011
業種	石油・石炭製品
配当利回り（株価ベース）	3.51%
1株配当（最新期・分割調整済）	80.00円
総合判定	対象外
総合スコア	61.4
連続増配	10年
非減配	15年
配当性向	53.43%
PER / PBR	14.00 / 0.75
ROE	5.47%
DOE（株主資本配当率）	2.86%（業種中央値 2.86%）

ニチレキグループは、業種区分が石油・石炭製品の企業で、決算期は3月です。時価総額は約664億円、株価純資産倍率（PBR）は0.75倍で、業種中央値の0.85倍を下回っています。

1株あたり利益（EPS）は149.74円、1株あたり純資産（BPS）は2,798.48円。自己資本比率は65.0%と高く、財務の土台は厚めです。直近の売上高成長率は0.14%と横ばいに近く、EPSは前期比で9.19%減りました。

2. 配当の魅力

期間	最大	平均	最小
5年	5.29%	3.74%	2.71%
3年	4.19%	3.43%	2.71%
1年	4.18%	3.61%	3.14%
現在	3.51%	—	—

会計年度	1株配当 （分割調整済）	配当性向	EPS
17/03	23.00円	17.53%	131円
18/03	27.00円	19.94%	135円
19/03	32.00円	25.56%	125円
20/03	34.00円	53.52%	64円
21/03	36.00円	17.29%	208円
22/03	42.00円	18.84%	223円
23/03	50.00円	24.30%	206円
24/03	70.00円	45.83%	153円
25/03	75.00円	45.48%	165円
26/03	80.00円	53.43%	150円

※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。

いまの配当利回りは3.51%です。5年平均の3.74%よりやや低く、5年間のレンジ（2.71%〜5.29%）では中ほどに位置します。直近1年に限ると、平均3.61%、最高4.18%、最低3.14%でした。

1株あたり配当は2026年度に80円。2024年度の70円、2025年度の75円と、右肩上がりが続いています。増配は10年連続、減配のない期間は15年です。最後の減配は2011年度で、10円に下がりました。※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。

減配しにくさを測る指標のDOE（純資産配当率）は2.86%で、業種中央値の2.86%とほぼ同じです。全国目安の2〜4%の範囲に収まっています。配当性向は53.4%。2021年度の17.3%から段階的に上がってきたため、利益に対する配当の比重は以前より重くなりました。

3. 業績と財務の安定性

指標	値
ROE	5.47%
ROA	3.50%
DOE	2.86%
自己資本比率	64.98%
EPS / BPS	150 / 2798
収益性スコア	1.05
還元スコア	0.97
割安スコア	0.88

ROE（自己資本利益率）は5.47%で、業種中央値の8.00%を下回ります。一方、ROA（総資産利益率）は3.50%で中央値3.37%をわずかに上回り、営業利益率も7.80%と中央値5.41%より高い水準です。収益性は指標ごとに強弱が分かれています。

自己資本比率は65.0%。借入に頼らない構造で、財務の安定性は高い部類に入ります。ただしフリーキャッシュフローは約マイナス28.7億円でした。投資などの支出が営業活動で得た資金を上回った状態で、配当の原資を確認するときの注意点になります。

EPSは2022年度の222.93円から、2026年度は149.73円まで下がりました。配当は増え、利益は減っているので、配当性向が上がっています。

4. 割安度

株価収益率（PER）は14.0倍、PBRは0.75倍です。PBRは業種中央値の0.85倍より低く、純資産に対する株価の水準は業種内で控えめな位置にあります。

利回りで見ると、現在の3.51%は5年平均の3.74%を下回り、3年平均の3.43%を上回ります。自社の過去利回りとの比は0.94で、割安度スコアは0.88でした。

PBRは低めでも、ROEは5.47%と中央値を下回っています。資産の厚さと、その資産が生む利益の水準は別々に見る必要があります。

過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。

区分	株価水準（対応利回り）
現在株価	2279円（利回り3.51%）
5年平均利回りに戻る株価	2139円（利回り3.74%）
5年最高利回り時の株価	1512円（利回り5.29%）
5年最低利回り時の株価	2952円（利回り2.71%）

いまの株価は2139円（5年平均利回り水準）と2952円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約6.1%下がる計算です。

5. 総合判断

総合スコアは61.4、判定は「対象外」です。判定根拠は、フリーキャッシュフローがマイナスであることにあります。

加点要素は三つあります。10年連続増配、利回り3%以上、そしてDOE2%以上かつ業種平均以上で還元姿勢が良好という点です。減配は2011年度が最後で、配当の積み上げは長く続いています。※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。

配当の実績と財務の厚みはそろっています。一方で、利益が減るなか配当性向は53.4%まで上がり、キャッシュフローもマイナスです。今後の判断では、EPSの動きとフリーキャッシュフローの改善があるかを確認していくことになります。異常値は検出されていません。

6. よくある質問

本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。