3423 エスイー
割高寄り- 配当利回り
- 4.69%
- 配当性向
- 72%
- DOE
- 3.76%
- 総合スコア
- 25.4pt
用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
エスイー（3423）は金属製品の企業です。まず配当の全体像を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 3423 |
| 業種 | 金属製品 |
| 配当利回り（株価ベース） | 4.69% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 13.00円 |
| 総合判定 | 割高寄り |
| 総合スコア | 25.4 |
| 連続増配 | 0年 |
| 非減配 | 3年 |
| 配当性向 | 72.22% |
| PER / PBR | 15.10 / 0.73 |
| ROE | -4.01% |
| DOE（株主資本配当率） | 3.76%（業種中央値 1.78%） |
エスイーは金属製品の小型株です。時価総額は約85.0億円。直近本決算のROEは-4.01%で、金属製品の中央値5.35%を下回ります。営業利益率は2.36%で、金属製品の中央値5.29%を下回ります。自己資本比率は42.71%、フリーキャッシュフローは約3.5億円のプラスです。EPSは2012年3月期の17円から2025年3月期の18円へ伸びました。
2. 配当の魅力
配当利回りの水準と、増配・非減配の記録を見ます。下の表とグラフが手がかりです。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 5.77% | 4.84% | 3.82% |
| 3年 | 5.77% | 4.90% | 3.96% |
| 1年 | 5.21% | 4.90% | 4.01% |
| 現在 | 4.69% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当 （分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 17/03 | 8.00円 | 55.73% | 14円 |
| 18/03 | 9.00円 | 39.57% | 23円 |
| 19/03 | 10.00円 | 42.74% | 23円 |
| 20/03 | 10.00円 | 110.62% | 9円 |
| 21/03 | 10.00円 | 47.42% | 21円 |
| 22/03 | 14.00円 | 26.09% | 54円 |
| 23/03 | 13.00円 | 45.11% | 29円 |
| 24/03 | 13.00円 | 40.49% | 32円 |
| 25/03 | 13.00円 | 72.22% | 18円 |
| 26/03 | 13.00円 | —% | —円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは3.76%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は1.78%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
いまの利回りは4.69%で、5年平均の4.84%を下回っています。株価が買われて利回りが薄まっている状態ですね。ちなみに5年間の最高は5.77%でした。
直近1年の平均利回り（4.90%）が5年平均（4.84%）より高め。ここ1年は利回り的においしい時間帯が続いていたことになります。
2023年に減配があった点は要チェック。そこからの回復ぶりを棒グラフで確認してください。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
いまの配当利回りは4.69%です。5年平均の4.84%／直近1年平均の4.90%をいずれも下回ります。過去5年のレンジは3.82%〜5.77%で、低い側にいます。
調整後の1株あたり配当は2000年3月期9円、2001年3月期8円、2002年3月期8円、2003年3月期8円、2004年3月期8円、2010年3月期10円、2011年3月期10円、2012年3月期10円、2013年3月期8円、2014年3月期11円、2015年3月期11円、2016年3月期10円、2017年3月期8円、2018年3月期9円、2019年3月期10円、2020年3月期10円、2021年3月期10円、2022年3月期14円、2023年3月期13円、2024年3月期13円、2025年3月期13円、2026年3月期13円と推移しました。連続増配は0年、非減配は3年です。直近の減配は2023年でした。※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
減配のしにくさを示すDOE（純資産配当率）は3.76%です。金属製品の中央値1.78%を上回ります。全国的な目安の2〜4%（中央値3%前後）の範囲内です。配当性向は72.22%と高めで、利益の変動が配当に響きやすい構えです。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の健全性を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | -4.01% |
| ROA | -1.77% |
| DOE | 3.76% |
| 自己資本比率 | 42.71% |
| EPS / BPS | -14 / 346 |
| 収益性スコア | -0.27 |
| 還元スコア | 1.33 |
| 割安スコア | 1.28 |
売上高成長率は-1.88%、EPS成長率は-43.94%です。EPSは2012年3月期17円、2013年3月期32円、2014年3月期26円、2015年3月期6円、2016年3月期12円、2017年3月期14円、2018年3月期23円、2019年3月期23円、2020年3月期9円、2021年3月期21円、2022年3月期54円、2023年3月期29円、2024年3月期32円、2025年3月期18円と推移しました。ROEは-4.01%で、金属製品の中央値5.35%を下回ります。ROAは-1.77%で、金属製品の中央値3.45%を下回ります。営業利益率は2.36%で、金属製品の中央値5.29%を下回ります。自己資本比率は42.71%、フリーキャッシュフローは約3.5億円のプラスです。
4. 割安度
PERは15.10倍、PBRは0.73倍です。PBRは金属製品の中央値0.57倍を上回り、純資産に対しては高めの水準です。配当利回りは自社の5年平均と比べて0.97倍です。過去の自分と比べると利回りは低く、株価は高めの側にいます。割安スコアは1.28です（収益性スコア-0.27・還元スコア1.33との対比）。スコアリングの判定根拠は「業種内で割高(割安スコア>1.2)かつ収益性が業種平均未満」です。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 277円（利回り4.69%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 269円（利回り4.84%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 225円（利回り5.77%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 340円（利回り3.82%） |
いまの株価は269円（5年平均利回り水準）と340円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約3.0%下がる計算です。
株価は269円（5年平均利回り水準）と340円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。過去5年の利回りレンジの内側です。
5. 総合判断
総合判定: 割高寄り（スコア 25.4）
株価が自社の過去水準より高く、バリュエーション面のスコアが低い水準です。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
業種内で割高(割安スコア>1.2)かつ収益性が業種平均未満
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
△ 配当性向70%超
総合スコアは25.4点、判定は「売り妙味あり」です。加点はつぎの点です。DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）。注意点は「配当性向70%超」です。
連続増配は0年、非減配は3年です。2023年に減配の履歴があります。※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。異常値を検出しました（EPS赤字、配当性向が前年比+31.7pt急変）。背景とリスクを確認してください。
6. よくある質問
エスイーの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは4.69%で、過去5年平均の4.84%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「割高寄り」です。売買を推奨するものではありません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約72%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
同社は過去に減配したことがありますか？
直近の減配は2023年で、それ以降は減配していません。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
