2804 ブルドックソース
割安寄り- 配当利回り
- 2.42%
- 配当性向
- 24%
- DOE
- 2.29%
- 総合スコア
- 66.3pt
用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
ブルドックソース（2804）は食料品の企業です。まず配当の全体像を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 2804 |
| 業種 | 食料品 |
| 配当利回り（株価ベース） | 2.42% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 45.00円 |
| 総合判定 | 割安寄り |
| 総合スコア | 66.3 |
| 連続増配 | 1年 |
| 非減配 | 16年 |
| 配当性向 | 23.66% |
| PER / PBR | 9.78 / 0.93 |
| ROE | 10.45% |
| DOE（株主資本配当率） | 2.29%（業種中央値 2.35%） |
ブルドックソースは食料品の小型株です。時価総額は約246億円。直近本決算のROEは10.45%で、食料品の中央値6.67%を上回ります。営業利益率は4.17%で、食料品の中央値3.89%を上回ります。自己資本比率は67.71%、フリーキャッシュフローは約41.7億円のプラスです。財務の土台は安定しています。EPSは2012年3月期の45円から2026年3月期の190円へ伸びました。
2. 配当の魅力
配当利回りの水準と、増配・非減配の記録を見ます。下の表とグラフが手がかりです。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 2.98% | 2.06% | 1.60% |
| 3年 | 2.98% | 2.14% | 1.63% |
| 1年 | 2.66% | 2.41% | 2.11% |
| 現在 | 2.42% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当 （分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 17/03 | 17.50円 | 18.11% | 97円 |
| 18/03 | 17.50円 | 26.71% | 66円 |
| 19/03 | 17.50円 | 30.33% | 58円 |
| 20/03 | 35.00円 | 67.79% | 52円 |
| 21/03 | 35.00円 | 67.69% | 52円 |
| 22/03 | 35.00円 | 65.45% | 53円 |
| 23/03 | 35.00円 | 78.41% | 45円 |
| 24/03 | 35.00円 | —% | —円 |
| 25/03 | 35.00円 | 74.61% | 47円 |
| 26/03 | 45.00円 | 23.66% | 190円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは2.29%（業種中央値は2.35%）。日本企業の目安2〜4%にきれいに収まります。配当方針は安定寄りです。
いまの利回りは2.42%。5年平均の2.06%より高い位置にいます。線が上のほうにあるときは、過去の自分と比べて株価が安い局面です。ちなみに5年間の最高は2.98%でした。
直近1年の平均利回り（2.41%）が5年平均（2.06%）より高め。ここ1年は利回り的においしい時間帯が続いていたことになります。
派手な増配はないものの、16年間減配なし。維持力があるタイプで、これはこれで安心材料です。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
いまの配当利回りは2.42%です。5年平均の2.06%／直近1年平均の2.41%をいずれも上回ります。過去5年のレンジは1.60%〜2.98%で、高い側にいます。
調整後の1株あたり配当は2001年3月期4円、2002年3月期6円、2003年3月期7円、2004年3月期7円、2005年3月期7円、2007年3月期7円、2008年3月期15円、2010年3月期10円、2011年3月期18円、2012年3月期18円、2013年3月期18円、2014年3月期18円、2015年3月期18円、2016年3月期18円、2017年3月期18円、2018年3月期18円、2019年3月期18円、2020年3月期35円、2021年3月期35円、2022年3月期35円、2023年3月期35円、2024年3月期35円、2025年3月期35円、2026年3月期45円と推移しました。連続増配は1年、非減配は16年です。直近の減配は2010年でした。※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
減配のしにくさを示すDOE（純資産配当率）は2.29%です。食料品の中央値2.35%と同じ水準です。全国的な目安の2〜4%（中央値3%前後）の範囲内です。配当性向は23.66%で、利益に対して余裕があります。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の健全性を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 10.45% |
| ROA | 6.54% |
| DOE | 2.29% |
| 自己資本比率 | 67.71% |
| EPS / BPS | 190 / 2003 |
| 収益性スコア | 1.45 |
| 還元スコア | 0.88 |
| 割安スコア | 0.69 |
売上高成長率は0.49%、EPS成長率は305.48%です。直近の業績は伸びています。EPSは2012年3月期45円、2013年3月期37円、2014年3月期44円、2015年3月期48円、2016年3月期53円、2017年3月期97円、2018年3月期66円、2019年3月期58円、2020年3月期52円、2021年3月期52円、2022年3月期53円、2023年3月期45円、2025年3月期47円、2026年3月期190円と推移しました。ROEは10.45%で、食料品の中央値6.67%を上回ります。ROAは6.54%で、食料品の中央値3.86%を上回ります。営業利益率は4.17%で、食料品の中央値3.89%を上回ります。自己資本比率は67.71%、フリーキャッシュフローは約41.7億円のプラスです。
4. 割安度
PERは9.78倍、PBRは0.93倍です。PBRは食料品の中央値1.13倍を下回り、純資産に対しては控えめな水準です。配当利回りは自社の5年平均と比べて1.17倍です。過去の自分と比べれば利回りは高く、株価は控えめな側にいます。割安スコアは0.69です（収益性スコア1.45・還元スコア0.88との対比）。スコアリングの判定根拠は「収益性◎×業種内割安×自社平均超の高利回り」です。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 1862円（利回り2.42%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 2184円（利回り2.06%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 1510円（利回り2.98%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 2812円（利回り1.60%） |
いまの株価は2184円（利回りが5年平均に戻る水準）を下回っています。利回りは5年平均より高く、過去のレンジでは株価が低い側にあります。
株価は2184円（利回りが5年平均に戻る水準）の下にあります。過去5年の利回りで見れば、株価は低い側です。
5. 総合判断
総合判定: 割安寄り（スコア 66.3）
収益性・株主還元・バリュエーションの総合スコアが高い水準です。利回りだけでなく財務・増配記録・個別銘柄のリスクも合わせて確認してください。
判定根拠:
収益性◎×業種内割安×自社平均超の高利回り
＋ ROE10%以上の高収益
＋ 10年以上非減配
総合スコアは66.3点、判定は「買い妙味あり」です。加点はつぎの点です。ROE10%以上の高収益、10年以上非減配。
連続増配は1年、非減配は16年です。2010年に減配の履歴があります。※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。異常値を検出しました（配当性向が前年比-51.0pt急変）。背景とリスクを確認してください。
6. よくある質問
ブルドックソースの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは2.42%で、過去5年平均の2.06%を上回る水準です。総合スコアによる区分は「割安寄り」です。売買を推奨するものではありません。
同社は何年連続で増配していますか？
1年連続で増配しています（株式分割調整後の1株配当ベース）。また16年間、配当を減らしていません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約24%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
同社は過去に減配したことがありますか？
直近の減配は2010年で、それ以降は減配していません。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
