用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
ウシオ電機（6925）は光源・光学機器を手がける電気機器メーカーです。配当の姿から確かめます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6925 |
| 業種 | 電気機器 |
| 配当利回り（株価ベース） | 1.62% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 70.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 39.4 |
| 連続増配 | 0年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 73.78% |
| PER / PBR | 29.70 / 1.13 |
| ROE | 4.01% |
| DOE（株主資本配当率） | 2.83%（業種中央値 2.74%） |
ウシオ電機はランプや光学装置を主力とする電気機器メーカーで、半導体製造装置向けなどに光源を供給します。時価総額は約2400億円。自己資本比率は60%です。
2. 配当の魅力
利回りの水準と、増配・非減配の記録を見ていきます。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 4.60% | 3.13% | 1.45% |
| 3年 | 4.60% | 3.11% | 1.45% |
| 1年 | 3.44% | 2.46% | 1.45% |
| 現在 | 1.62% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 50.00円 | 47.83% | 105円 |
| 2023年3月期 | 50.00円 | 43.22% | 116円 |
| 2024年3月期 | 50.00円 | 51.43% | 97円 |
| 2025年3月期 | 70.00円 | 99.62% | 70円 |
| 2026年3月期 | 70.00円 | 73.78% | 95円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは2.83%（業種中央値は2.74%）。日本企業の目安2〜4%にきれいに収まります。配当方針は安定寄りです。
現在の利回りは1.62%で、5年平均3.13%を大きく下回ります。5年間では最高4.6%、最低1.45%まで振れました。線は下のほうにあり、株価が過去に比べ高めであることを示します。
直近1年の平均利回り2.46%も、5年平均3.13%を下回ります。この1年、株価は相対的に高い時間帯でした。
配当は50円が続いたあと2025年に70円へ増え、その後は横ばいです。4年間減配はありません。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは1.62%。分割調整後の配当は2022年から2024年まで50円が続き、2025年に70円へ増えたあとは横ばいです。3年据え置きを挟みつつ4年間減配はありません。配当性向は73.8%です。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務を確かめます。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 4.01% |
| ROA | 2.41% |
| DOE | 2.83% |
| 自己資本比率 | 59.91% |
| EPS / BPS | 95 / 2485 |
| 収益性スコア | 0.70 |
| 還元スコア | 0.78 |
| 割安スコア | 1.09 |
ROEは4.0%、営業利益率は6.7%で、いずれも業種中央値を下回ります。EPSは95円、配当性向は73.8%とやや高めです。フリーキャッシュフローは40億円のプラス。PERは29.7倍、PBRは1.13倍、DOEは2.83%です。
4. 割安度
自社利回り比(sy)は0.52で、現在の利回りは過去5年平均3.13%の半分程度にとどまります。株価の上昇を受けて利回りが縮み、自社の過去レンジのなかでは高めの株価水準です。割安度の区分は中立ですが、収益性が業種平均を下回る点は注意が要ります。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 4324円（利回り1.62%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 2236円（利回り3.13%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 1522円（利回り4.60%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 4828円（利回り1.45%） |
いまの株価は2236円（5年平均利回り水準）と4828円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約48.3%下がる計算です。
現在株価4324円は、利回りが5年平均に戻る水準2236円を上回ります。5年平均の利回りに戻るには株価が約48%下がる計算で、それだけ現在の利回りが自社の過去平均より低いことを示します。売買を推奨するものではありません。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 39.4）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
収益性が業種平均未満／割安感が乏しい／自社平均より低利回り
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
△ 配当性向70%超
総合スコアは39.4。業種平均を上回るDOEは評価点ですが、収益性の低さと配当性向70%超が重なります。利回りは自社の過去平均を大きく下回る位置にあり、株価が過去5年のなかでは高めであることを示しています。
6. よくある質問
ウシオ電機の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは1.62%で、過去5年平均の3.13%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約74%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
