用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
日本精工（6471）はベアリング（軸受）で世界大手の機械メーカーです。配当の全体像を数字で押さえます。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6471 |
| 業種 | 機械 |
| 配当利回り（株価ベース） | 2.89% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 34.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 35.4 |
| 連続増配 | 0年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 72.73% |
| PER / PBR | 23.26 / 0.79 |
| ROE | 3.46% |
| DOE（株主資本配当率） | 2.60%（業種中央値 2.83%） |
日本精工（NSK）は、あらゆる回転部分に使われるベアリングを主力とします。自動車と産業機械が二本柱で、世界中の工場や車の中で同社の部品が回っています。景気や自動車生産の増減が業績に直結します。
ROEは3.5%、ROAは1.8%。直近の収益力は業種平均を下回っています。自己資本比率は54.2%と平均的で、利益が伸び悩む局面にあることが数字に出ています。
2. 配当の魅力
利回りの水準と配当記録を見ます。過去との利回り差が大きい点が読みどころです。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 6.45% | 4.35% | 2.45% |
| 3年 | 6.45% | 4.35% | 2.45% |
| 1年 | 4.69% | 3.41% | 2.45% |
| 現在 | 2.89% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 25.00円 | 77.28% | 32円 |
| 2023年3月期 | 30.00円 | 83.59% | 36円 |
| 2024年3月期 | 30.00円 | 173.71% | 17円 |
| 2025年3月期 | 34.00円 | 156.11% | 22円 |
| 2026年3月期 | 34.00円 | 72.73% | 47円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは2.60%（業種中央値は2.83%）。日本企業の目安2〜4%にきれいに収まります。配当方針は安定寄りです。
月次の利回りと5年間の最大・平均・最小の線です。過去には6.45%まで上がった時期があり、現在の2.89%は平均4.35%を下回っています。株価の回復で利回りが薄くなったことが読めます。
5年・3年・1年の最大/平均/最小をならべた棒です。5年・3年の平均が4.35%と高く、直近1年で利回りが下がってきたことが分かります。
分割調整済みの1株配当の推移です。2022年25円から2025年34円へ増え、2026年予想も34円で横ばいです。減配せずに配当を保ってきたことが分かります。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
現在の配当利回りは2.89%。ただし5年平均は4.35%で、いまの利回りは過去平均を大きく下回っています。株価が持ち直したぶん、利回りは以前より薄くなりました。
1株配当は2022年の25円から2025年の34円へ増え、2026年予想も34円で横ばいです。非減配は4年続いています。※年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
DOEは2.6%。全国的な目安の2〜4%に収まっています。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 3.46% |
| ROA | 1.84% |
| DOE | 2.60% |
| 自己資本比率 | 54.20% |
| EPS / BPS | 47 / 1373 |
| 収益性スコア | 0.47 |
| 還元スコア | 0.73 |
| 割安スコア | 0.86 |
配当性向は72.7%。利益の7割超を配当に回しており、利益が細っている局面では負担の重い水準です。ROEの低さと合わせて見ると、配当は利益の伸びに支えられているというより、利益が縮むなかで維持されている構図です。
PERは23.3倍、PBRは0.79倍。PBRが1倍を割れており、純資産に対して株価は安く評価されています。利益回復が見えれば見直される余地はありますが、現状は収益力の弱さがPBRに表れています。
4. 割安度
自社の過去利回りと比べる指標(sy)は0.66。現在の利回りは自社平均をかなり下回ります。
利回りが5年平均の4.35%まで戻るには、配当が同じなら株価が約34%下がる計算です。裏を返せば、現在の株価は自社の過去利回りレンジのなかでは高い側にあります。総合区分は中立です。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 1176円（利回り2.89%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 782円（利回り4.35%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 527円（利回り6.45%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 1388円（利回り2.45%） |
いまの株価は782円（5年平均利回り水準）と1388円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約33.6%下がる計算です。
株価と、過去利回りから逆算した水準線の折れ線です。線は自社の利回りレンジを株価に置き換えた目安で、業績の変化は織り込みません。売買を推奨するものではありません。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 35.4）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
収益性が業種平均未満／自社平均より低利回り
△ 配当性向70%超
PBR0.79倍という安さと、7割を超える配当性向。日本精工の配当は、利益が細るなかで維持されている面があります。
利回りは自社平均を大きく下回り、株価は過去レンジの高い側です。配当を続ける姿勢は見えますが、その持続性は自動車・産業機械の需要回復にかかっています。総合スコアによる区分は中立です。
6. よくある質問
日本精工の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは2.89%で、過去5年平均の4.35%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約73%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
