用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
NIPPON EXPRESSホールディングス（9147）は日本通運を中核とする陸運業。配当の実像を数字で押さえる。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 9147 |
| 業種 | 陸運業 |
| 配当利回り（株価ベース） | 1.79% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 100.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 31.8 |
| 連続増配 | 0年 |
| 非減配 | 1年 |
| 配当性向 | 71.67% |
| PER / PBR | 310.60 / 0.98 |
| ROE | 0.32% |
| DOE（株主資本配当率） | 3.04%（業種中央値 1.74%） |
時価総額は約8144億円。自己資本比率は34.4%で、陸運のなかでは軽くはない負債を抱える。フリーキャッシュフローは2054億円と厚い一方、今期の営業利益率は2.0%（業種中央値6.2%）にとどまった。
2. 配当の魅力
利回りの水準と、増配・減配の記録をそのまま確認する。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 7.25% | 4.36% | 1.79% |
| 3年 | 4.95% | 3.64% | 1.79% |
| 1年 | 3.39% | 2.68% | 1.79% |
| 現在 | 1.79% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2023年3月期 | 133.33円 | 71.67% | 186円 |
| 2024年3月期 | 100.00円 | —% | —円 |
| 2025年3月期 | 100.00円 | —% | —円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは3.04%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は1.74%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
いまの利回りは1.79%で、5年平均4.36%を大きく下回る。線が下側にあるのは、過去の自分と比べて株価が高い局面だ。5年間の最高は7.25%、最低はこの1.79%だった。
直近1年の平均利回り2.68%は、3年平均3.64%・5年平均4.36%より低い。利回りは年を追って下がってきた。
分割調整後の配当は133円（2023年）から100円（2024年）へ下がり、その後は100円で横ばい。棒グラフは右肩上がりではなく、減配のあとに水平が続く形になっている。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
年間配当は1株100円、利回りは1.79%。これは過去5年の最低水準（5年平均は4.36%、最高は7.25%）にあたる。分割調整後の配当は2023年の133円から2024年に100円へ引き下げられ、2025年も100円で据え置かれた。連続増配は0年、直近3年内に減配の記録がある。配当性向は71.7%と高い。
3. 業績と財務の安定性
配当の支払い余力と、今期の収益の落ち込みを見る。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 0.32% |
| ROA | 0.11% |
| DOE | 3.04% |
| 自己資本比率 | 34.35% |
| EPS / BPS | 11 / 3421 |
| 収益性スコア | 0.13 |
| 還元スコア | 1.16 |
| 割安スコア | 1.02 |
今期のEPSは10.79円と大きく落ち込み（前期比-91%）、PERは310倍まで開いた。ROEは0.32%、ROAは0.11%。売上は前期比ほぼ横ばい（-0.1%）で、利益の急減が数字を歪めている。この落ち込みが一時的かどうかは、本レポートの指標だけでは判断できない。DOEは3.04%と業種中央値1.74%を上回り、純資産に対する還元姿勢自体は保たれている。
4. 割安度
PERは利益急減で310倍と機能しにくく、PBRは0.98倍で純資産をわずかに下回る。配当利回り1.79%は5年平均4.36%を大きく下回り、自社の過去水準に照らせば株価は高い側にある。利回りが5年平均に戻るには株価が約58.9%下がる計算。総合の割安度区分は中立。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 5575円（利回り1.79%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 2294円（利回り4.36%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 1379円（利回り7.25%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 5587円（利回り1.79%） |
いまの株価は2294円（5年平均利回り水準）と5587円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約58.9%下がる計算です。
現在の株価5575円は、利回りが5年平均に戻る2294円を大きく上回る。過去5年の利回りで見れば株価は高い側。これは売買を推奨するものではなく、過去水準との位置関係を示す事実だ。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 31.8）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
収益性が業種平均未満／割安感が乏しい／自社平均より低利回り
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
△ 配当性向70%超
△ 直近3年内に減配
総合判定は中立（スコア31.8）。DOEの厚さが加点、配当性向70%超と直近の減配が注意点として並ぶ。利益が今期に大きく縮んだため収益性指標は業種平均を下回り、利回りも自社の過去平均より低い。配当の水準そのものは100円で維持されているが、支払い余力は利益の回復にかかっている。
6. よくある質問
ＮＩＰＰＯＮＥＸＰＲＥＳＳホールディングスの株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは1.79%で、過去5年平均の4.36%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約72%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
同社は過去に減配したことがありますか？
直近の減配は2024年で、それ以降は減配していません。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
