用語の解説（クリックで開く）
- 配当利回り
- 直近1年の配当金合計 ÷ 現在株価 × 100(%)。高いほどインカムが厚い目安。
- 配当性向
- 配当金 ÷ 当期純利益 × 100(%)。30〜50%が安心ゾーン。80%超は持続性に注意。
- PER
- 株価 ÷ 1株利益。低いほど利益に対し割安とされる（業種差あり）。
- PBR
- 株価 ÷ 1株純資産。1倍割れは資産に対し割安の目安（業種差あり）。
- ROE
- 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100(%)。資本効率の指標。10%以上なら優良の目安。
- ROA
- 当期純利益 ÷ 総資産 × 100(%)。会社全体の資産効率。
- DOE
- 配当金 ÷ 自己資本 × 100(%)。利益より変動しにくい自己資本が分母なので、配当の安定方針が読み取れる。日本企業はおおむね2〜4%、中央値は3%前後。
- 自社利回り比(sy)
- 現在利回り ÷ 過去5年平均利回り。1超なら自社の過去より割安な水準。
- 連続増配
- 分割調整済み配当が前年比で増えた年数。同額維持は非減配として別途カウント。
- 非減配
- 配当を減らしていない年数（増配または同額維持）。長いほど配当が安定。
- 自己資本
- 会社の資産のうち返済不要な株主のお金。純資産ともいう。
- 自己資本比率
- 自己資本 ÷ 総資産 × 100(%)。高いほど借金依存が低く財務が頑丈。
- フリーキャッシュフロー
- 本業で稼いだ現金から投資を引いた残り。配当の原資。マイナス続きは要注意。
- 時価総額
- 株価 × 発行済株式数。会社の市場価値。大きいほど値動きが安定しやすい。
- EPS
- 1株あたり利益。配当の元手。EPSが伸びれば増配余地も広がる。
- BPS
- 1株あたり純資産。会社の解散価値の目安。
- 営業利益率
- 営業利益 ÷ 売上高 × 100(%)。本業の稼ぐ力。
- 5年平均利回り水準
- 配当利回りが過去5年平均に一致する株価。今の株価がこれより下なら、利回りは5年平均より高い。
- 5年最低利回り水準
- 配当利回りが過去5年の最低まで下がる株価。今の株価がこれより上なら、利回りは5年で最も低い側。
- 減配
- 配当を前年より減らすこと。配当株投資では最も避けたいイベント。
1. 企業概要
小松製作所（6301）は建設・鉱山機械で世界的な事業基盤を持つ機械メーカーです。配当の全体像を数字で確認します。
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6301 |
| 業種 | 機械 |
| 配当利回り（株価ベース） | 2.86% |
| 1株配当（最新期・分割調整済） | 190.00円 |
| 総合判定 | 中立 |
| 総合スコア | 74.0 |
| 連続増配 | 0年 |
| 非減配 | 4年 |
| 配当性向 | 45.90% |
| PER / PBR | 14.50 / 1.54 |
| ROE | 11.26% |
| DOE（株主資本配当率） | 4.90%（業種中央値 2.83%） |
小松製作所（6301）は機械に属します。建設・鉱山機械で世界的な事業基盤を持つ機械メーカーです。直近会計年度のROEは11.3%、EPSは414円です。本レポートでは配当利回り・増配記録・財務指標を表とグラフで整理します。
2. 配当の魅力
配当利回りの水準と、増配・非減配の記録を順に見ていきます。下の表とグラフが手がかりです。
| 期間 | 最大 | 平均 | 最小 |
|---|---|---|---|
| 5年 | 6.16% | 4.50% | 2.47% |
| 3年 | 5.91% | 4.21% | 2.47% |
| 1年 | 4.13% | 3.31% | 2.47% |
| 現在 | 2.86% | — | — |
| 会計年度 | 1株配当（分割調整済） | 配当性向 | EPS |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 96.00円 | 40.34% | 238円 |
| 2023年3月期 | 139.00円 | 40.26% | 345円 |
| 2024年3月期 | 167.00円 | 40.15% | 416円 |
| 2025年3月期 | 190.00円 | 40.13% | 473円 |
| 2026年3月期 | 190.00円 | 45.90% | 414円 |
DOEで見る減配しにくさ
DOEは配当÷自己資本。利益は年ごとにブレます。でも自己資本はそう簡単には減りません。だからDOEが高い会社ほど、業績が少し傾いても配当を保ちます。
この会社のDOEは4.90%。全国の中央値3%を超え、業種中央値は2.83%も上回ります。自己資本にしっかり配当を回す会社です。少しくらい業績が落ちても、配当はそう簡単に減りません。
現在の利回り2.86%は、5年平均の4.5%を下回ります。5年間のレンジは2.47%〜6.16%でした。
直近1年の平均利回りは3.31%で、5年平均の4.5%より低い水準です。この1年は株価の上昇が利回りを押し下げました。
分割調整後の配当は2022年度の96円から2026年度の190円へと推移し、直近は横ばいです。非減配は4年続いています。
※連続増配・非減配の年数は自動算出値です。重要な投資判断の前には、企業のIR資料での確認を推奨します。
分割調整後の1株配当は、2022年度の96円から2026年度の190円へ、4年間で約2倍に増えました。直近の増配はありませんが、非減配は4年続いています。配当性向は46%です。現在の利回りは2.86%で、5年平均の4.5%を下回ります。
3. 業績と財務の安定性
配当を支える収益力と財務の健全性を確認します。
| 指標 | 値 |
|---|---|
| ROE | 11.26% |
| ROA | 5.86% |
| DOE | 4.90% |
| 自己資本比率 | 54.65% |
| EPS / BPS | 414 / 3896 |
| 収益性スコア | 1.39 |
| 還元スコア | 1.36 |
| 割安スコア | — |
ROEは11.3%で高めの水準です。EPSは414円。自己資本比率は54.7%で、財務は安定圏にあります。配当性向は46%、PERは14.5倍、PBRは1.54倍です。
4. 割安度
自社の過去の利回り水準と比べると、現在値は平均の0.64倍で、これまでより利回りの薄い位置にあります。総合スコアからの区分は中立です。PER・PBRの業種中央値が揃わないため、割安スコアは算出していません。
過去5年の配当利回りレンジを、株価の水準に置き換えたものです。いまの株価がそのレンジのどこにあるかを示します。前提は「配当が今の水準を保つこと」で、業績の変化は織り込んでいません。売買を推奨するものではありません。
| 区分 | 株価水準（対応利回り） |
|---|---|
| 現在株価 | 6642円（利回り2.86%） |
| 5年平均利回りに戻る株価 | 4222円（利回り4.50%） |
| 5年最高利回り時の株価 | 3084円（利回り6.16%） |
| 5年最低利回り時の株価 | 7692円（利回り2.47%） |
いまの株価は4222円（5年平均利回り水準）と7692円（5年最低利回り水準）のあいだにあります。利回りが5年平均に戻るには、株価が約36.4%下がる計算です。
現在値は6,642円です。利回りが5年平均の4.5%まで戻るには、株価はおよそ4,222円まで、約36%下がる計算になります。売買を推奨するものではありません。
5. 総合判断
総合判定: 中立（スコア 74.0）
総合スコアは中位です。株価は自社の過去利回りレンジのなかほどにあります。利回り・財務・増配記録を合わせて確認してください。
判定根拠:
自社平均より低利回り
＋ ROE10%以上の高収益
＋ DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）
総合スコアは74、区分は中立です。加点材料はROE10%以上の高収益;DOE2%以上かつ業種平均以上（還元姿勢良好）。注意材料は記録されていません。利回りが5年平均の4.5%に戻るには、株価は現在の6,642円から約36%低い4,222円まで下がる計算です。
6. よくある質問
小松製作所の株価は割安ですか、割高ですか？
配当利回りは2.86%で、過去5年平均の4.50%を下回る水準です。総合スコアによる区分は「中立」です。売買を推奨するものではありません。
同社の配当性向はどのくらいですか？
配当性向は約46%です。一般に30〜50%が無理のない理想帯とされます。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄の売買を推奨・勧誘するものではありません。投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任において行ってください。
